（原标题：东吴期货询查所策略早参｜音讯东说念主士：欧佩克+不太可能在6月会议前改革产量战术！对原油系商品影响几何？）ag百家乐积分有什么用

摘要

股指：眷注功绩考据；玄色系板块：二次探底；动力化工：总体高位颠簸；有色金属：有色多量承压；农居品:眷注好意思豆援助面积和库存呈报的率领

2024

03/27

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股指：眷注功绩考据

股指。周二市集颠簸整理，午后新动力快速拉升带动创业板指涨超1%，尾盘有所回落。个股涨跌各半，新动力、银行、房地产、食物饮料等板块领涨，TMT不断转机。在承接反弹后，近期市集出现一定转机。沟通到经济悲不雅预期仍是冉冉建造，市集转机空间预测有限，指数短期或延续颠簸整理走势。跟着功绩败露期行将降临，市集对基本面的眷注将进一步普及，功绩相对平稳的高股息板块有望重回上行通说念，AI板块高涨节拍放缓，眷注后续催化情况。

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玄色系板块：二次探底

螺卷。昨日钢材价钱出现比较显豁的下降，主如果前期反弹仍是给了钢厂利润，市集挂牵供给回升的压力，再者本周成交旯旮上有所转弱，需求见顶驱动回落的预期也在，对应的即是成材高库存下去库放缓的预期，单边预测颠簸偏弱行情延续。

铁矿。铁矿昨日盘面出现比较显豁的下降，主要照旧受钢材下降带动，现在成材的库存压力依然显豁，暂时不支捏铁水大幅回升，对应铁矿供需宽松面孔，累库延续。现在盘面接近前期低点，暂时以颠簸偏弱行情对待，如果钢材接下往还库低于预期，盘面还有再次下行的压力。

双焦。焦炭第七轮提降预期再起，盘面一度再创近期新低，现在焦炭自然供应较低，但下流需求也不成，是以盘面主要奴隶成材波动，预测盘面舛错颠簸。焦煤方面，现在看焦煤相抗拒跌，主如果焦煤供应归附较慢且近期需求有所转好，预测焦煤价钱颠簸为主。

玻璃。玻璃现货价钱大幅走弱后，举座市集需求有所转好，近期玻璃厂驱动去库的预期普及，且盘面跌至自然气现款本钱隔邻，表面上也会有一定撑捏，预测玻璃近期颠簸为主。

纯碱。纯碱盘面颠簸为主，大的面孔纯碱依然偏宽松，但跟着磨真金不怕火增多，供给压力有所缓解，加向前期下流补库后举座碱厂库存压力并不是相等显豁，预测盘面颠簸为主。

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动力化工：总体高位颠簸

原油。隔夜油价小幅回落，总体看守高位颠簸。由于频遭无东说念主机进攻，俄罗斯真金不怕火油厂亏损产能或已累计14%，这在收紧汽油和柴油供应的同期，也加多了短期闲置原油量。除此除外，后深夜好意思国API原油库存不测大增930万桶也压制市集。不外跟着加沙新一轮寝兵谈判再度冲破，重迭好意思国真金不怕火厂不断追忆，市集憧憬好意思联储降息，OPEC+不太可能改革2季度减产的布景下，预测总体保捏高位偏强颠簸。

沥青。3月第3周沥青产业数据表露真金不怕火厂产销同增，销量多流入社会库。厂库仍处同期偏高位置，对改日沥青左券形成压力，社库捏续堆积，生意商捏续囤货。隔夜油价小幅回落，预测沥青偏弱颠簸。

LPG。国内需求相对疲弱，近期化工开工率略有回落，但当前丙烷-石脑油价差处历史低位，且各道路毛利水平尚可，需求下行空间有限或较为有限。3月下旬国内入口到岸仍看守高位，供应宽松进程有所增强，现货端顶部承压。后续眷注月末CP下调幅度，短期短缺地点率领。

PX。近两个往翌日呈小设施式反弹，主要为前期空单离场被迫反弹，现在PX举座的估值驱动不彊，PXN最低压缩至300后也遭逢显豁的阻力，而朝上驱动尚未形成，国表里PX负荷依然看守在高位，而调油备货的发生仍然需要磨真金不怕火落地刺激，短期来看盘面奴隶本钱端波动，反弹幅度有限。策略提议：可通过59反弹捕捉第二季度反弹的契机，此时布局多单偏左侧，或可等4月驱动形成。

PTA。PTA现在举座供需情况好于PX，且夜盘中出现了多单入场导致盘面反弹的情况，PTA的负荷回落，缓解了近端累库的压力，因此比较PX，PTA更相宜低多，不外现在PTA加工费依然高位整理，估值方面中性。策略提议：预测短期呈偏暖反弹面孔，单边方面，中长期依然遴荐低多供需面稍有改善的PTA，套利方面PTA加工费可区间操作，380以上止盈。

MEG。昨日日盘乙二醇价钱重点不断下移，夜盘稍有企稳，但幅度有限，短期口岸库存和聚酯工场原料库存同步累库，供需面孔旯旮转弱，驱动向下的同期因为估值偏低导致向下空间也比较有限。策略提议：短期预测看守偏弱整理，现在05合约作念多空间和技术不足，59反套逻辑看守。

PVC。期价捏续跳水，尾盘大幅下挫，跌破前低，多头离场。期货尾盘的跳水导致现货市集猝不足防，下流成品企业刚需多聚积于5850下方点价，而尾盘的跳水导致多量点价出现成交，ag真人多台百家乐的平台官网因此自然成交好转，但氛围冉冉趋冷。建材板块遭受重挫，即便现在存在磨真金不怕火利多，但近两日的回落给情态上泼了一盆冷水，因此预测短期价钱依然偏弱整理，V基本面较弱，盘面短缺足够的撑捏，眷注5800-5850区间。策略提议：预测短期看守探底颠簸行情，止跌企稳后可遴荐底部轻仓作念多。

甲醇。近期宁波富德MTO安装泊车和内蒙古久泰甲醇安装归附打压多头情态，内地套利空间翻开的气象下盘面暂不断看守内地订价，内地施展偏强对05合约下方仍有撑捏。然则入口回升已成定局重迭春检适度后供应全面归附以及旺季需求冉冉见顶，从技术跨度上沟通，05合约转弱的幅度较为有限，更提议空配09合约。

聚烯烃。短期聚烯烃相等是PP出现本钱、供应、需求预期等方面较强的撑捏，且价钱高涨经过中基差压缩进一步锁住套保库存，或加多中游套保意愿，阶段性存在正响应。但价钱照旧难有捏续性高涨，主要原因在于齐备库存的压力仍然存在，并且越往后尤其是投入4月后交割逻辑的权重放大，弱基差的建造更多的是要靠盘面的下降去完成。聚烯烃暂时还莫得改革颠簸的面孔，仅仅颠簸区间有所扩大。受到本钱撑捏以及后续磋商内磨真金不怕火逐步增多的影响，PP空单减仓离场，PE仍以低买为主。

棉花。末端订单不足，纺织企业开机率有所下滑，棉纱库存累库至同期历史高位（除2022年外）,棉纱价钱重点捏续下移，花纱价差历史低位。同期，好意思棉交割库存捏续加多，好意思棉冲高回落，表里价差倒挂幅度胁制，对国内棉价撑捏削弱。同期，北半球行将投入传统的棉花援助季节，市集的往还逻辑将从需求端转向新年度棉花援助，新疆援助面积有进一步下降的预期，对棉价有一定的撑捏。若出当前常的天气扰动，供应端矛盾将再次突显。因此，棉价短期看守颠簸偏弱的面孔，中长期棉价仍存朝上的空间。

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有色金属：有色多量承压

铜。高铜价显豁扼制下流骤然，精铜杆市集已罗致到订单恶化重迭高本钱库存，进而出现各厂家瓜代减产的情况，4月均衡表露本年旺季去库弱于季节性，存在旺季尾声被阐发不足预期的可能，重迭宏不雅情态逐步落潮，铜价承压回落。

铝/氧化铝。氧化铝方面，在国内铝土矿迟迟复产复产的情况下，国内或更多依赖入口矿鼓吹复产，供应端驱动放量，氧化铝承压回落。电解铝方面，投入旺季开工捏续改善，铝锭库存依然处于同期历史低位，但周一铝锭库存捏续累增，表露出超季节性，在宏不雅乐不雅情态逐步褪去后，铝价上方面对压力。

镍。镍价大幅回落至 13 万隔邻，创近一个月的新低。RKAB审批问题基本科罚，镍价重回填塞基本面，举座趋势仍然偏弱。但是，镍价仍是围聚印尼镍矿本钱线以及硫酸镍制备电积镍本钱仍在高位运行。因此，前期高位空单可不断捏有，未进场者严慎追空。

碳酸锂。盘面小幅颠簸，空头平仓，上方有阻力，现货价钱止涨。驱动考据前期骤然预期，未有超预期施展，盘面波动较大。下流看守刚需补库，举座库存下行，上游去库下流累库，仍处于历史高位。锂辉石精矿价钱回暖力度削弱。3月份仓单聚积刊出对供应端有扰动。盘面预测颠簸偏弱，区间操四肢主。

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农居品:眷注好意思豆援助面积和库存呈报的率领

油脂。昨日油脂举座下降，基本面并莫得变化，主如果3月29日好意思国要紧呈报公布前资金仓位的转机。现在国内油脂库存仍不才降，而马棕3月的增产幅度可能也低于此前预期，出口反而较预期加多，因此最终3月末库存仍可能偏低。另外，印尼可能修改国内市集义务与产量挂钩而非出口，一朝扩充可能导致印尼出口下降。预测短期内油脂高位颠簸，恭候3月29日好意思豆援助面积和库存呈报的进一步率领。

豆粕/菜粕。在捏续近一个月的高涨后，从上周五驱动豆粕出现大幅回调，咱们觉得本轮豆粕的涨势仍是适度。自然现在国内豆粕库存仍然较低，但跟着巴西大豆的上市，4月份入口大豆到港量将大幅加多，届时豆粕供应也将宽松。好意思豆主产区近期迎来降雨，有意于行将开展的新季好意思豆播撒孕育。市集预期新季好意思豆援助面积加多，一季度好意思豆库存加多，不外这亦然一个风险点。预测后市豆粕将颠簸下降。

生猪。05盘面低开颠簸转机，收盘14365点。春节事后猪肉市集转向冷淡，情态回调转入市集淡季，东北地区价钱大幅下滑破7元/斤，但宰杀市集相对宰量下滑不大，部分企业集团厂出栏动作较为积极，南边地区价钱下滑，但基本看守7元/斤以上，有稀罕二育出现ag百家乐积分有什么用，但对猪价撑捏不大。举座看，节青年猪市集将立即投入需求显赫下滑、供应仍居高位的新一轮错配气象，现货价钱短期难以高涨，近月沟通空单，长期看好行业复苏转型。

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