今天共享的是：招银外洋-2025年度策略答复：寒潮未尽 春山可望
答复总共：451页
招银外洋发布的《2025年度策略答复：寒潮未尽 春山可望》对2025年中国和好意思国经济场面、多个行业板块进行了瞻望，并给出投资干线及关系方针推选。
1. 经济瞻望
- 中国：战略转向更有劲度宽松，GDP增速目的或看护5%，但靠近特朗普冲击、地产减弱、通缩压力和结构性问题等挑战。经济增速前高后低，通缩压力先降后升，货品出口增速前高后低，房地产需求短期改善但中永远仍有下行压力，家庭破钞增速回升，固定金钱投资增速反弹。
- 好意思国：经济有望软着陆，本色GDP增速放缓，通胀下行趋势继续但速率显赫放缓，家庭破钞还是经济增长主要驱能源，房地产市集柔柔改善，企业盈利增速小幅回升但投资增速放缓。特朗普战略将带来短期加热和中期滞胀效应，包括减税、去监管、减少侨民、加征关税等设施。
2. 行业瞻望
- 半导体板块：优于大市，受益于东说念主工智能需求鼓舞，宇宙半导体市集预计增长，看好半导体产业链自主可控趋势下国产份额擢升契机，如朔方华创、韦尔股份等。
张开剩余82%- 科技板块：优于大市，终局需求复苏继续，端侧AI立异落地提速，AG真人百家乐温雅AI算力需求膨胀和做事器/网罗新架构升级，以及端侧AI立异在多领域的哄骗，如比亚迪电子、小米集团等。
- 互联网及软件板块：优于大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 必选破钞板块：同步大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 可选破钞板块：同步大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 汽车板块：优于大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 医药板块：优于大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 装备制造/自然铀板块：优于大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 保障板块：优于大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
- 房地产板块：优于大市，未注释陈诉，可温雅关系受益方针。
3. 投资干线及方针推选
- 半导体产业链自主可控：朔方华创、华虹半导体等。
- 高股息防患策略：中国出动、中国电信、中兴通信等。
- 并购整合机遇：温雅半导体行业并购整合契机，如长电科技等。
- 其他受益方针：生益科技等。
以下为答复节选内容
发布于：广东省
