国泰君安证券研报合计，AI Agent商用落地，加快赋能硬件终局。手机agent化身个东谈主助理，购物、订票等泛泛场景全历程自动驾驶，稳重用户双手；PC Agent赋能办公场景，多递次自动扩充推理、编程等任务；耳机、眼镜Agent知晓力升级，收场便携好用；端侧AI智能升级初始用户体验质变ag百家乐两个平台对打可以吗，产业链将充分受益。

　　国君2025年度政策｜电子：AI Agent百花王人放，先进制程冲破在即

　　投资冷漠：半导体自主可控仍将是科技干线，推选独一先进制程量产平台，CowoS工艺先进封装场地，导脱手机汽车OLED DDIC，电控平台资源整合，新进大客户展锐三星小米，新家具Phase 8L；端侧AI加快落地，看好语音交互硬件进口，推选音频SoC场地，麦克风代工场地，AI+硬件终局代工龙头。

　　半导体：AI引颈景气度上行，AG百家乐有什么窍门国产替代进行时。AI波浪初始PC、手机、劳动器升级，引颈先进制程产能运用率增长，HBM、3D NAND等限制景气上行。现在国内厂商已冲破熟悉制程及中低端家具，徐徐布局高端，自主可控可期。

　　AI Agent商用落地，加快赋能硬件终局。手机 agent化身个东谈主助理，购物、订票等泛泛场景全历程自动驾驶，稳重用户双手；PC agent赋能办公场景，多递次自动扩充推理、编程等任务；耳机、眼镜 agent知晓力升级，收场便携好用；端侧AI智能升级初始用户体验质变，产业链将充分受益。

　　云厂商Capex连接上调，国产GPU迎发展机遇，先进制程抓续冲破。微软、谷歌等云厂商Capex语调未消弱，英伟达GPU需求细则，CoWoS-L良率爬坡班师，供给利空徐徐出尽。GPU出口照管或再度升级，以昇腾为代表的国产GPU迎发展良机。现在以中芯外洋为代表的国产半导体产业链要点发力先进制程、先进封装、HBM与确立端，展望半导体国产替代将是将来科技升级干线。

　　风险辅导。半导体厂商技巧极度不足预期ag百家乐两个平台对打可以吗，端侧AI Agent性能不足预期。