开源证券股份有限公司余汝意,阮帅近期对国邦医药进行商榷并发布了商榷讲述《公司信息更新讲述：2025Q1功绩谨慎增长，动保原料药迎来周期拐点》，赐与国邦医药买入评级。
国邦医药(605507)
2025Q1功绩谨慎增长，动保原料药迎来周期拐点
2025Q1公司已矣收入14.4亿元（同比+7.57%，下文王人是同比口径），归母净利润2.15亿元（+8.17%），扣非归母净利润2.04亿元（+5.6%），毛利率26.44%（-0.99pct），净利率14.88%（+0.05pct）。接洽公司动保原料药拐点朝上，保管公司的盈利预测，瞻望2025-2027年公司归母净利润为9.95/12.35/13.91亿元，现时股价对应PE为11.2/9.0/8.0倍，估值性价比高，保管“买入”评级。
医药原料药谨慎增长，动保原料药销量快速增长
2024年公司医药原料药收入24.77亿元（+11.74%），毛利率28.36%（+6.68pct），销量3617吨（-4.72%），其中脾气原料药家具布局30余个，ag百家乐苹果版下载销售已矣30%以上的增长。2024年公司医药中间体收入11.3亿元（+0.83%），毛利率33.2%（-0.85pct），销量18584吨（+3.6%），出货量创历史新高。动保原料药收入18.31亿元（+11.81%），毛利率18.86%（-1.82pct），销量8543吨（+31.19%），其中氟苯尼考销量迫害3000吨，盐酸多西环素产销两旺，商场占有率稳步耕作。2024年境外收入26.64亿元（+8.27%），毛利率27.4%（+3.72pct）。
研发干与捏续增长，销售用度率略有下落
2024年公司领有研发时间东说念主员530余东说念主，中枢时间带头东说念主具有多年医药坐蓐和时间研发训戒，研发用度2.15亿元（+12.88%），研发用度率3.65%（+0.09%）2024年集团研发培育中面貌46个。2025Q1公司销售用度率、搞定用度率、研发用度率、财务用度率分歧为1.23%、5.89%、2.69%、-0.34%，同比-0.06pct、+0.23pct、-0.11pct、+0.33pct。
风险教导：家具价钱还原及产能爬坡不足预期风险、行业计谋变化风险、汇率波动风险、原材料价钱波动风险等。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；昔时90天内机构狡计均价为26.6。
以上骨子为证券之星据公开信息整理AG百家乐为什么总是输，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资刻薄。