AG百家乐怎么玩才能赢碳酸锂基本面暂无变化锂价或向区间下方追溯

发布日期：2025-01-22 08:10 点击次数：191

研报正文

[中枢不雅点及策略]

基本面方面：正极厂开工率无清醒调降，下流补库赓续，但对价钱敏锐度较高，成交热度一般，补库跨期相对较长。供给沉稳，盐厂季节性降产启动，但力度有限，基本面暂无清醒变化。

资本方面：阐发期内，百川口径下6%锂辉石精矿价钱小幅飞腾，锂云母价钱相对沉稳。

后期不雅点：江西环保查验事件对盘面厚谊有所提振，但从旧年教化来看，对主流盐企影响不大，现时非主流产能已基本出清，环保带来的现实影响有限，事件热度降温也将连累锂价追溯。基本面节前或不会发生较大变动，咱们依然以为末端需求的现实强度有待不雅察，节前供需将逐渐趋于疲塌。中永恒看，发改委下达25年新能源换新策略圭臬，补贴力度较24年提高，但补贴界限大幅推广，策略上对新能源奢华仍有扶执。同期，住户收入有所改善，财政个税收入大幅加多，有望在奢华时期和奢华意愿上闭幕对需求的双重提振，但仍需怜惜住户收入端是否具备增长韧性。揣摸厚谊扰动降温后锂价或向区间下方追溯，锂价赓续荡漾运转。

[一、商场数据]

[二、商场分析及预测]

上周商场分析：

监管与交割：截止2025年1月17日，广期所仓单限度系数51348吨，最新匹配成交价钱74240元/吨。主力合约2505执仓限度24.46万手。

供给端：据百川数据统计，截止1月17日，碳酸锂周度产量14301吨，较上期大幅减少1613吨。后期来看，锂盐厂行将干预季节性降产，盐湖缩量或已触底，碳酸锂周产预期或有回落。而降产幅度揣摸不足套保增量，因此锂盐供给要点仍将防守相对高位。

入口方面：11月中国碳酸锂入口量系数约1.92万吨，同比增长约13%，环比减少约17%。其中入口自智利的碳酸锂限度约1.21吨，占比约63%，入口自阿根廷的约0.62万吨，占比约33%。智利12月出口碳酸锂量约2万吨，环比增减少约3%。其中，出口至中国的限度约1.34万吨，环比减少21%。12月智利出口至中国的限度大幅削弱，主要受国内奢华季节性淡季连累，揣摸2月到港量大幅削弱。

入口方面：11月锂矿石入口约48.25万吨，同环比+30.79%/-4.3%，其中，从澳大利亚入口约30万吨，占比约59%;津巴12万吨，占比约23%。入口均价约689好意思元/吨，纠合联系辅料最新价钱，测算对应碳酸锂价钱应在7.5万元/吨隔邻，同花顺溜径下约有2300元/吨利润。但由于自有矿与承购、承销量协调计量，资本占比拟难分裂，不同模式下资本利润测算存在一定互异。阐发期内，6%锂辉石价钱由867.5好意思元/吨飞腾至895好意思元/吨。锂云母价钱安定在2275元/吨驾驭。

需求方面：

下流正极材料方面：

供给方面，百川口径下，截止1月17日，磷酸铁锂产量系数约59587吨，开工率51.93，较上期下滑4.55个百分点，库存36710吨，较上期减少105吨。三元材料产量系数约14395吨，开工率43.07，较上期下滑0.61个百分点，库存14440吨，较上期加多50吨。

价钱方面，百川口径下，AG百家乐计划截止1月17日，三元6系价钱由13.06万元/吨飞腾至13.12万元/吨;8系价钱由14.27万元/吨上升至14.3万元/吨;LFP能源型价钱由3.56万元/吨飞腾至3.58万元/吨;储能型由3.325万元/吨飞腾3.335万元/吨。

举座来看，正极材料厂开工率发扬尚可，铁锂降幅大于三元，但仍高于50%。在电板厂高排产提振下，材料厂降产力度并不清醒

新能源汽车方面：

1月1-12日，新能源乘用车商场零卖20.6万辆，同比旧年1月同期增长8%，较上月同期着落50%，本年以来累计零卖20.6万辆，同比增长8%;

举座来看，新能源汽车销量增速大幅回撤，在春节错位扰动下，末端奢华提前干预淡季。近期，发改委、财政部发布《对于2025年加力扩围实践大限度开发更新和奢华品以旧换新策略的见告》，见告明确携带，报废2019年前购买的新能源汽车及2012年7月前购买的燃油车，并购入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目次》的新能源汽车时可享受单车补贴2万元的优惠。咱们以为，新策略的补贴力度及补贴界限均有大幅推广，策略引颈会径明确，决定增量的身分或在于行状商场能否安定。

库存方面：

百川数据裸露，碳酸锂库存系数62926万吨，较上期减少约927吨。举座来看，供给虽已呈季节性回落，但产量仍相对可不雅，需求力度每日降温，基本面季节性供需双弱较为明确。资源结构由上向下剖析，厂库去库幅度较大，商场库存积累。

本周预测：环保事件影响有限，锂价荡漾赓续

江西环保查验事件对盘面厚谊有所提振，但从旧年教化来看，对主流盐企影响不大，现时非主流产能已基本出清，环保带来的现实影响有限，事件热度降温也将连累锂价追溯。基本面节前或不会发生较大变动，咱们依然以为末端需求的现实强度有待不雅察，节前供需将逐渐趋于疲塌。中永恒看，发改委下达25年新能源换新策略圭臬，补贴力度较24年提高，但补贴界限大幅推广，策略上对新能源奢华仍有扶执。同期，住户收入有所改善，财政个税收入大幅加多，有望在奢华时期和奢华意愿上闭幕对需求的双重提振，但仍需怜惜住户收入端是否具备增长韧性。揣摸厚谊扰动降温后锂价或向区间下方追溯，锂价赓续荡漾运转。

[三、行业要闻]

1、北京利尔：公司关联公司投建的碳酸锂格式已投产。北京利尔1月16日在投资者互动平台默示，公司关联公司投建的碳酸锂格式已投产。公司参股公司联创锂能硅碳负极材料格式正在建树中，揣摸2025年投产。(中国锂电网)

2、西藏珠峰：安赫莱斯“年产3万吨碳酸锂盐湖提锂建树格式”先期1万吨开发照旧运达现场。西藏珠峰1月15日在投资者互动平台默示，安赫莱斯“年产3万吨碳酸锂盐湖提锂建树格式”已负责赢得萨尔塔省关联部门签发的“环境影响声明书”(DIA)，该格式先期1万吨开发照旧运达现场，争取尽快装配完成。公司正在激动格式建树，将凭证融资程度尽快闭幕对锂资源的限度化开发。安赫莱斯锂盐湖格式领有锂资源量205万吨碳酸锂当量，现在公司正在凭证商场情况有序激动阿里扎罗锂盐湖格式标勘测工程，同期NI43-101资源量阐发的编制仍在准备历程中，公司将凭证联系规章的条目，实时履行信息线路义务。(中国锂电网)

3、江特电机：公司现在在宜春地区从已探明矿区储量统计，执有或逼迫的锂矿资源量1亿吨以上。江特电机1月15日在投资者互动平台默示，公司现在在宜春地区从已探明矿区储量统计，执有或逼迫的锂矿资源量1亿吨以上，其中茜坑锂矿在已探明的宇宙锂云母型矿床中，锂含量处于较高的水平，在中国已赢得采矿权的锂云母矿权中属于平均品位最前位的矿床之一，具有较强的资本上风。(中国锂电网)

4、邦普期间45万吨新一代磷酸铁锂格式签约。1月12日，宜昌市政府与宜昌邦普期间新能源有限公司在广东佛山签署45万吨新一代磷酸铁锂格式投资条约。格式总投资约320亿元，占大地积约5500亩，筹划建树年产36万吨磷酸铁、22万吨磷酸铁锂、18万吨三元先行者体及材料、4万吨钴酸锂、4万吨再生石墨和30万吨电板轮回运用的超大限度坐蓐基地;格式揣摸2023年闭幕一期投产，2025年一皆投产，满产后能为越过400万辆新能源汽车配套电板正极材料。(中国锂电网)

[四、联系图表]