开源证券股份有限公司孟鹏飞,罗悦,殷晟路近期对震裕科技进行盘问并发布了盘问叙述《公司信息更新叙述：2024Q4&2025Q1事迹高增长，机器东说念主业务加快落地》ag百家乐官网，赐与震裕科技买入评级。

震裕科技(300953)

预测2025Q1净利润同比增长32%-43%，事迹拐点已至

公司发布2024年龄迹快报及2025年一季度事迹预报：公司2024年营收阻隔71.24亿元，同比+18.37%；归母净利润为2.55亿元，同比高增495.99%；扣非归母净利润为2.32亿元，同比大增2538.91%。2025Q1预测归母净利润阻隔6900-7500万元，同比增长31.54%-42.97%；扣非归母净利润为6000-6800万元，同比增长57.30%-78.27%，公司订单握续放量，同期自动化产线升级带来盈利改善，事迹拐点已来，字据事迹快报，咱们上调2024年并守护2025-2026年盈利预测，预测2024-2026年归母净利润辞别为2.55/4.01/5.21亿元，现时市值对应PE辞别为60.0/38.1/29.3倍。公司是精密零部件隐形冠军，充分受益主业稳中向好、东说念主形机器东说念主产业化及ASP擢升，守护“买入”评级。

关税影响较小，事迹增长握续性强

成绩于下贱新动力车需求增长以及公司积极拓展大客户的计谋，ag百家乐积分电机铁芯和模具业务显赫受益，粘胶电机铁芯名堂合营不停推动，盈利才调有望进一步改善。在精密结构件方面，公司通过可转债募资11.95亿元用于扩建锂电板顶盖和壳体的名堂将于2025年投产，有望继续结构件业务的增长态势。跟着公司自动化产线的升级和家具范围化落地，盈利才调有望得到进一步优化。公司国外收入占比仅3%（2023年），在欧洲设有国外分娩基地，即使极点关税情况下影响较小。

幽闲布局东说念主形机器东说念主产业链，具备竣工的奉行器底层才调

公司树立马丁机器东说念主全资子公司，重心布局东说念主形机器东说念主等新兴领域。（1）奉行器-传动模块：在传动模块中的丝杠等中枢部件得到冲突，已建成行星滚柱丝杠半自动分娩线，并阻隔小批量委派。（2）奉行器部件-运转模块：与头部企业聚会迷惑无框力矩电机。（3）奉行器总成：凭借优质客户资源、精密制造才调、机电一体化时间荟萃、产业资源整合上风和范围量产才调，公司具备传动部件、电机及结构件等机器东说念主奉行器的底层才调，充分受益机器东说念主产业波澜。

风险教导：宏不雅经济波动；东说念主形机器东说念主产业化不足预期；供应链导入不足预期。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增握评级4家；昔日90天内机构打算均价为167.97。

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