（原标题：东吴期货考虑所策略参考｜本周商场迎来“超等央行周”，巨额商品后市怎样看？）
2023.7.24
当天重点顺心：玻璃纯碱，螺纹
玻璃纯碱：玻璃赓续走弱，纯碱短期冲高。玻璃纯碱主力合约09价钱扩大至299元/吨。远兴纯碱水合安设出现问题，产出延后，重复七月历练季岑岭，本周纯碱去库5.23万吨，其中重碱占比4.59万吨，现货价钱小幅调涨，卑劣玻璃需求焚烧带动纯碱需求，举座纯碱偏强运转，短期不易逆势作念空，待情谊企稳后入场。玻璃本周产销高点回落至100%以下，周末回升至119%，本轮上升能源来自于营业商补库，库存偏低重复原片价钱上调，后续走势需要握续顺心产销，末端需求难以考证，举座从握续走高日熔量和卑劣深加工信息来看偏空对待，风险顺心保交楼利多音书。
螺纹：在唐山限产和国务院通过特大超大城市城中村利好音书的刺激下，螺纹价钱创5月反弹新高。供应端的缩减比较详情，Mysteel测算影响日均铁水产量约2.7万吨，瞻望螺纹价钱震撼偏强运转，操作上提议逢低作念多。
宏不雅金融衍生品：恭候指数企稳
股指期货。近期多项稳增长策略密集出台，如东谈主民币汇率、民营经济、城中村校阅等。刻下仍处于策略窗口期，顺心本周好意思联储议息会议和政事局会议表态。受策略催化，商场风险偏好将逐渐回升，指数有望企稳回升。
玄色系板块：限产扰动，盘面赓续上行
螺卷。在唐山限产和国常和会过特大超大城市城中村利好音书的刺激下，螺纹价钱创5月反弹新高。供应端的缩减比较详情，Mysteel测算影响日均铁水产量约2.7万吨，瞻望螺纹价钱震撼偏强运转，操作上提议逢低作念多。
铁矿。唐山限产对铁矿预期会有一定影响，不外当今握续时代不太长同期卑劣钢厂库存低，跟着钢厂利润好转，也对铁矿会有补库需求。重复高基差的原因，瞻望铁矿价钱高位震撼。
玻璃纯碱。远兴纯碱水合安设出现问题，产出延后，重复七月历练季岑岭，本周纯碱去库5.23万吨，其中重碱占比4.59万吨，情谊带动纯碱盘面大幅上行，贴近2000点，现货价钱小幅调涨，卑劣玻璃需求焚烧带动纯碱需求，举座纯碱偏强运转，短期不易逆势作念空，待情谊企稳后入场。玻璃本周产销高点回落至100%以下，周末回升至119%，本轮上升能源来自于营业商补库，库存偏低重复原片价钱上调，后续走势需要握续顺心产销，末端需求难以考证，宏不雅有对特大城市城中村校阅音书，可是影响偏远，举座从握续走高日熔量和卑劣深加工信息来看偏空对待，风险顺心保交楼利多音书。
能源化工：原油周线四连阳
原油。周五原油小幅收涨，周线迎来四连阳。7月以来油价重点较前期清澈举高是由于沙特减产和俄罗斯减出口令商场供应阶段性趋紧。但这种涨势是较为脆弱的，尤其探求到沙特不行能长久单边罕见减产以及好意思国经济很可能在新一轮加息后不再坚定，顺心本周好意思联储会议以及八月初OPEC+会议。
沥青。7月第3周沥青产业数据炫耀真金不怕火厂开工率变化不大出货量握续增多，厂库社库纷纷下降，基本面边缘握续上行。旺季到来之际，中上游库存总体未几，在需求明确走弱之前或仍有一段偏强方式。
LPG。近期裂解替代本钱上风扩大使得需求端预期改善，刺激了外洋商场价钱重点回升。由于国内化工道路对处于高位的异邦货源消化智商偏弱，船埠压力握续增多。刻下现货端国表里强弱有所分化，国内淡季面容下改善空间有限，看护严慎偏空念念路对待。
PTA。TA负荷快速回升，供需环比小幅走弱，现货价钱涨势偏缓，加工费承压清澈，未能和PXN酿成共振，导致未能站稳5900。本钱方面复旧较强，布油重返80好意思金，PXN仍然高位震撼复旧，周五PTA6月份相差口数据出炉，环比走弱超出预期，对盘面情谊有所打压。对与91反套策略来看，当今尚无基本面逻辑复旧，况且当今基差莫得走弱空间。策略提议：PTA短期不错轻仓试多可是贫困作念多的安全边缘，短期震撼不雅望为主，长久仍然不错顺心多TA空EG套利策略。
MEG。供应端过程长久的增长后本周回落清澈，其中以煤制负荷下滑幅度最为显耀，大型煤制安设7-8月新增历练议论，供应压力呈现趋缓。本钱端依旧复旧偏强，导致EG现款流与前期比拟有清澈下滑趋势。由于乙二醇产能闲置率偏高，商场对改日供应端情况仍有较大不合下，需求端情况也存一定变数下，重复口岸库存再次累库，商场穷乏握续利好，圮绝行情进一步发展。策略提议：91反套可部分或一齐止盈离场，01合约均看护看多念念路。
PVC。PVC主要交游逻辑在于出口握续利好改善基本面情况带动盘面价钱，出口利好仍然有发酵空间，使得累库矛盾有所钝化，内需依旧仍然偏疲软。当今仍然是强预期弱施行方式，本钱复旧犹存，使得盘面价钱偏震撼，ag百家乐怎样杀猪但出口握续性不彊，内需压制上起飞间的同期短时代内也难以大跌。策略提议：盘面还所以反弹对待，严慎追多，顺心91正套，不错逢高布局01合约空单。
甲醇。后期甲醇供应端的压力将逐渐表示，一是7月中下旬将有煤头慈祥头安设连合回想；二是，伊朗甲醇装港排货速率显耀汲引，非伊货源充足的情况下，入口缩减量级或将不足预期。卑劣需求已至低谷，赓续往下打压的空间不大，但浙江兴兴69万吨/年MTO安设开车预期仍未达成，对需求端提振暂时有限。“迎峰度夏”技艺煤炭价钱易涨难跌，煤价连续探涨后甲醇本钱端复旧清澈。库存水平不高的情况下，近期甲醇将延续高位盘整，但由于卑劣对高价屈膝情谊表示，尚无更多利多刺激的情况下多单可安妥止盈减磅。套利方面，PP大投产周期下MTO不应看护高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安设复原后将更故意于此头寸。
棉花。商场此前已在盘面消化部分抛储和入口配额预期，短期不会产生幅度较大的利空影响，顺心后续抛储成交情况。商场焦点仍在顺心高温天气对棉花单产影响，或进一步放大供应端矛盾，驱动棉价重点上移，提议顺心 01 作念多契机。
有色金属：基本面堕入僵握，铜价高位震撼
铜。基本面堕入僵握，铜价高位震撼。周五伦铜收跌0.23%，沪铜主力日盘涨0.29%，夜盘收跌0.36%。宏不雅面，下周好意思联储7月加息25bp基本已成定局，商场预期也照旧打满，该事件落地影响有限。更多需要顺心自后新闻发布会鲍威尔是否会给出改日加息的率领。另外，周五会公布好意思国6月PCE数据，该数据或随6月CPI数据出现超预期回落，届时将给以好意思元向下的压力，进而复旧铜价。基本面，非洲铜握续流入的预期仍在，据了解照旧有非洲湿法铜流入国内商场，但近期入口窗口关闭使得流入量偏低，同期卑劣订单略有好转，国内糟蹋出现筑底的迹象，基本面堕入僵握，现货升水回落不畅。
铝/氧化铝。云南复产推动，阻隔铝价上方空间。周五伦铝收涨0.80%，沪铝主力日盘涨0.25%，夜盘收涨0.03%。基本面，云南复产握续推动，四川限电影响暂时有限，糟蹋举座延续淡季行情，传统规模订单偏弱，新能源电板板块订单出现好转迹象，但在举座卑劣份额中占比较小，糟蹋拉动有限。长单连合取消传言对现货流动性的影响仍需顺心，短期低库存瞻望仍对铝价保握复旧。中线跟着云南供应的放量，仍看护逢高沽空念念路对待。氧化铝方面，当今出产平均本钱在2820元/吨傍边，跟着复产推动，需求增多，短线复旧氧化铝价钱，但起本人迷漫面容不改，贫困进一步上行冲破的驱动。
农家具:好意思主产区旱情有所好转，但恐暂难改强势面容
油脂。上周五油脂出现回调，主要因好意思国主产区旱情好转。征象预告炫耀改日一周有大规模降水。可是当今仍处于大豆要道滋长久，天气风险的升水仍在。此外，自从黑海食粮出口左券中断后，俄罗斯加大对乌克兰口岸的轰炸，乌克兰食粮出口穷困，买家寻求买入替代品，豆油和棕榈油的需求获得提振。因此，短期内油脂回调空间有限，反而是逢低作念多的契机。
豆粕/菜粕。NOAA干旱数据连续第三周好转，但在培植面积下降的大配景下，好意思豆供需偏紧，单产对天气炒作的明锐度较高。改日15上帝产区降雨低于平均水平，粕类瞻望高位震撼，提议逢低作念多。
白糖。上周五白糖2309着落1.05%，ICE原糖上升1.66%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产方式不改，国内制糖阻隔减产详情，产销数据低于预期，国内存在硬缺口库存处于历史低位，瞻望八月份入口糖量有所好转。后续顺心糟蹋复苏情况，扎眼入口数据，瞻望近期看护高位震撼。
生猪。衍生厂出栏情谊一般，多地爆发非瘟，主要连合在四川、贵州、云南等地，部分猪厂出现小面积死猪。当今出栏的猪大部分连合在110-120kg，比拟较之前分量是有所下降的，一方面猪厂被动拔牙提前出栏，一方面衍生利润下降，散户当先举旗出栏。下半年瞻望出栏量会赓续增多5%傍边，当今学校休假重复需求淡季，需求方面末端商场当今并未出现好转。冻品库存简直达到上限，短期很难去化。当今现货商场猪肉价钱巩固回升，瞻望8-9月会迎来一波生猪价钱小岑岭，后续供给迷漫握续走弱，严慎追多，约略探求多近空远的套利策略。