在本年2月份的民营企业家茶话会上，韦尔股份的实控东说念主虞仁荣备受珍摄。其时，他坐在王传福与雷军中间，这一场景也让好多东说念主运行温情这位凸起企业家以及国内芯片行业的发展态势。
近期，虞仁荣的成本帝国有望再添新成员。
格隆汇新股获悉，总部位于山东淄博的新恒汇电子股份有限公司（简称“新恒汇电子”）向证监会提交了注册请求并取得受理，其保荐东说念主是朴直证券承销保荐有限牵累公司。
新恒汇电子于2022年6月21日向深交所递交创业板上市请求，并在2023年3月22日通过深交所上市委会议审核，这次提交注册距离过会已近两年。
若能胜利上市，这将是继韦尔股份之后，“芯片首富”虞仁荣旗下的第二家上市公司。
新恒汇电子是一家集芯片封装材料的研发、分娩、销售与封装测试事迹于一体的集成电路企业。
不外，在微信、支付宝等线上支付的冲击下，公司智能卡业务的成长性问题屡次受到监管层的温情。
那么，新恒汇电子的现状如何？智能卡芯片封装材料行业出息如何？接下来，让咱们透过招股书来一斟酌竟。
01
围绕芯片畛域，清华学霸的产业疆土控制蔓延
新恒汇电子的前身新恒汇有限缔造于2017年12月，新恒汇有限率先开发时，试验适度东说念主为陈同胜。
2018年1月，虞仁荣、任志军、上海矽澎四肢投资东说念主，以4.65亿元受让了新恒汇有限90.29%股权；于是，新恒汇有限的试验适度东说念主由陈同胜变更为虞仁荣、任志军，陈同胜仅在新恒汇担任参谋人一职，不再参与公司具体的筹画科罚责任。
限制招股书签署日，虞仁荣、任志军顺利和迤逦执有公司股份比例统统为51.25%，为公司的共同试验适度东说念主。
其中，虞仁荣顺利及迤逦统统执有公司31.94%股份，为公司的第一大股东，并担任公司董事；任志军统统执有公司19.31%的股份，为公司的第二大股东，并担任公司董事长。
本年59岁的虞仁荣毕业于清华大学，他曾在海浪集团、龙跃电子（香港）有限公司、北京华清兴昌科贸有限公司、香港华清电子（集团）有限公司等公司任职。2007年5月于今，历任韦尔股份董事、董事长，2018年1月于今任新恒汇电子董事。
四肢新恒汇电子的昆季公司，韦尔股份（603501.SH）的市值超1700亿，峰值时市值超3000亿元，其主贸易务为半导体蓄意及分销。限制2024年8月24日，虞仁荣偏执一致举止东说念主共执有韦尔股份35.70%的股份。
2022年，虞仁荣以950亿钞票位列《胡润内行富豪榜》第132名荣登“中国芯片首富”之位。不久前，胡润商讨院发布了《2024胡润慈善榜》，在这份榜单中，虞仁荣初度取得“中国首善”的名号。
任志军则曾在A股芯片上市公司——紫光国微（002049）担任副董事长、总裁一职，不外已于2018年1月15日辞职。
值得严防的是，2018年1月任志军受让新恒汇有限股权的时刻，资金主要起首于虞仁荣提供的告贷。限制招股评释书签署日，欠债本金余额为1.16亿元，告贷最晚还款日为2029年1月25日，这少许也激勉了监管层的温情。
02
敷陈期内事迹有所增长，第一大客户是紫光同芯
自开发以来，新恒汇电子一直专注于以引线框架为主的集成电路封装材料和封测事迹业务。
公司的下旅客户主要为安全芯片蓄意企业、智能卡制卡商以及集成电路封测企业，这些客户向公司采购引线框架、智能卡模块等居品，大约交付公司开展智能卡模块或物联网eSIM模块的封测。
具体而言，公司的主要业务包括三块：智能卡业务、蚀刻引线框架业务、物联网eSIM芯片封测业务。
智能卡又称集成电路卡或IC卡，是将安全芯片镶嵌卡基并压制成卡片时势，具体应用包括电信卡、银行卡、社保卡、身份证、公交卡、加油卡、门禁卡等。
2024年1-6月，智能卡业务占主贸易务收入的比重为70.72%，是公司收入与利润的主要起首。
其中，柔性引线框架占比34.78%，这是用于智能卡芯片封装的一种要津专用基础材料，主要起到保护安全芯片及四肢芯片和外界刷卡开发之间的通信接口的作用。另外，由柔性引线框架分娩的智能卡模块业务占比34.31%。
此外，新恒汇电子于2019年新拓展了两项业务：蚀刻引线框架业务、物联网eSIM芯片封测业务。2022年至2024年1-6月，这两项新业务统统占主贸易务收入的比重由14.70%晋升至28.71%，已成为公司主要的收入增长点。
公司主贸易务收入组成情况，起首：招股书
在两项新业务的拉动下，敷陈期内新恒汇电子的营收收场了增长。
财务数据方面，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（敷陈期），ag百家乐回血新恒汇电子收场贸易收入辞别为5.48亿元、6.84亿元、7.67亿元和4.14亿元，扣非后的归母净利润辞别为8168.42万元、1.04亿元、1.49亿元和9313.49万元。
2024年，公司收场贸易收入8.42亿元，同比增长9.83%；收场扣非后的归母净利润1.73亿元，同比增长16.25%。
2025年1-3月，公司预测贸易收入为2.1至2.25亿元，同比增长8.84%至16.61%，扣非后的归母净利润4650万元至4900万元，同比增长3.1%至8.64%。
要津财务数据，起首：招股书
敷陈期各期，新恒汇电子的主贸易务毛利率为33.76%、33.10%、38.53%和38.37%。2023年，公司主贸易务毛利率高潮5.43个百分点，主要在于公司针对境外智能卡模块客户提高居品价钱、以及蚀刻引线框架居品良率的晋升。
采购端，敷陈期各期，新恒汇电子上前五大供应商采购的金额占比均跨越了55%，主要供应商的蚁合度较高。
销售端，敷陈期各期，新恒汇电子对前五大客户的销售收入占比辞别为45.07%、55.54%、46.88%和42.79%。
主要客户包括紫光国微（002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等在内的多家盛名安全芯片蓄意厂商，及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA等国表里盛名智能卡制造商。
其中，紫光国微的子公司紫光同芯是第一大客户，2024年1-6月收入占比为13.48%。
值得严防的是，紫光集团于2018年收购了法国公司Linxens，并将部分订单需求弯曲至法国Linxens。
天然当今来看，新恒汇电子对紫光同芯的销售收入未出现大幅下滑的情形，但改日要是紫光同芯执续减少从公司的采购，那么公司的全体筹画事迹很可能会受到不利影响。
03
智能卡业务的成长性问题激勉温情
新恒汇电子筹画的集成电路封装材料和封测事迹业务，属于集成电路产业链的一环。
按照分娩经由来看，集成电路产业链可分为集成电路蓄意、集成电路制造、集成电路封装与测试三个主要程序。
其中，集成电路封装测试是集成电路分娩的终末一个程序，是用特定封装材料、工艺工夫对芯片进行安放、固定和密封，并将芯片上的接点集中到封装框架上，收场芯片里面功能的外部蔓延。
新恒汇电子在智能卡产业链中所处的位置，起首：招股书
集成电路封装所需要的材料，是一个愈加细分的畛域，主要包括：封装基板、引线框架、键合丝、塑封材料等。
关通盘据清楚，2022年内行半导体材料市集畛域约为727亿好意思元，同比增长8.9%，2023年内行半导体材料市集销售金额为667亿好意思元，较2022年下滑8.2%，主要受半导体需求疲软，加上制造商积极转念库存，晶圆厂未充分欺诈，导致半导体材料铺张下跌。
在半导体封装材料市集散布中，封装基板占比最高，为40%，其次治安为引线框架和键合丝辞别占比15%。
封装材料市集散布，起首：招股书
新恒汇电子的居品主要应用于智能卡畛域，主要包括电信SIM卡、银行芯片卡、证照和行业应用卡等。
最近几年，内行智能卡行业已参预发展锻真金不怕火期，市集畛域仍是很难增长了。
要知说念，这一块业务占比仍然高达70%，改日要是不行增长以致下滑，那公司例必将濒临一定的压力。
对此，监管层也屡次问询了智能卡业务的成长性问题：“当今微信、支付宝等线上支付方式及电子社保卡平庸使用的配景下，进一步充分论证智能卡市集空间是否受到挤压，行业发展出息是否存在要害不利变化，刊行东说念主业务的成长性”。
行业竞争情况方面，柔性引线框架行业参预壁垒较高，当今内行具备大宗量理会供货的柔性引线框架分娩厂家主要有3家，包括法国Linxens、公司及韩国LGInnotek。此外，上海仪电、长华科技（中国台湾）、康强电子（002119.SZ）等公司也有部分业务与公司重合。
在国内柔性引线框架居品畛域，法国Linxens是公司的主要竞争敌手，公司猜度2021年法国Linxens和新恒汇电子在国内市集的市集份额各占50%驾驭。
改日，新恒汇电子能否开拓智能卡业务国际市集、稳步股东第二增长弧线ag百家乐开奖，收场筹画事迹的执续增长，格隆汇将保执温情。
