AG百家乐网站 国金证券: 予以中国稀土买入评级
国金证券股份有限公司王钦扬近期对中国稀土进行询查并发布了询查推崇《功绩合适预期，不息看好中重稀土加价》，予以中国稀土买入评级。
中国稀土(000831)
事件
4月28日公司发布2024年报及2025年一季报，2024年收场营收30.27亿元，同比-24.09%；归母净利润为-2.87亿元，同比亏欠。4Q24收入为10.75亿元，环比+34.65%、同比+21.83%；归母净利润为-0.84亿元，环比、同比亏欠。1Q25收场收入7.28亿元，环比-32.28%、同比+141.32%；归母净利润为0.73亿元，环比、同比均扭亏。
点评
价钱飞腾，1Q25功绩合适预期。1Q25氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价钱环比划分+3.29%/-0.86%/+6.79%，公司主营家具价钱举座上行；销量方面，2024年公司稀土氧化物出产量较上年同时陶冶107.27%；基于公司现存产能开释情况，咱们以为1Q25公司家具销量同比有所增长。1Q25公司毛利、毛利率划分同比+446.15%、+5.45pct至0.71亿元、9.75%。
技艺费率保抓自如，研发保抓高进入。1Q25公司技艺用度环比-31.91%至0.32亿元;技艺费率环比+0.02pct至4.40%、同比-2.89pct至4.40%；其中销售、贬责费率划分同比-0.19pct/-2.96pct至0.14%/2.34%。公司抓续保抓高研发水平，1Q25研发用度同比+27.27%至0.14亿元。1Q25末公司钞票欠债率为7.64%，环比-4.61pct/同比-0.14pct，ag百家乐积分成本结构抓续优化。
上量扩产赶紧，2025年进入功绩开释期。2024年公司旗下的中稀永州新材5000t/a稀土分离加工面目已举座完满验收，转入厚爱出产运营。咱们以为该面目投产将显赫增厚公司2025年权术功绩。稀土价钱看涨，公司有望最初受益。出口经管，国外矿供应显赫削弱，国内有冶真金不怕火配额但缺矿的场面或将出现，访佛国内原矿配额温煦增长，咱们以为稀土供需有望抓续开荒；下贱东说念主形机器东说念主和低空经济有望抓续大开稀土界限新增需求；稀土行为我国订价、人人卓越的上风产业，在逆人人化的大布景下，板块举座宥恕度有望显赫提高。而公司行为人人更为稀缺的中重稀土资源龙头，有望最初受益。
盈利预测、估值与评级
预测公司25-27年营收划分为46/59/74亿元，归母净利润划分为3.86/4.76/6.48亿元，EPS划分为0.36/0.45/0.61元，对应PE划分为84/69/50倍。保管“买入”评级。
风险教唆
原材料价钱波动；需求不足预期；面目鞭策不足预期。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；以前90天内机构蓄意均价为34.98。
以上骨子为证券之星据公开信息整理AG百家乐网站，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。
