出品｜虎嗅黄芳华频谈

作家｜买卖消费编缉黄芳华

头图｜《赌神》剧照

可灵 AI 大放异彩，连带着扫数都支棱起来了。

3 月 25 日港股盘后，快手向市集递上 2024Q4 及全年财务证明，几个要津主义涌现如下：

2024 年营收同比增长11.8%达 1268.98亿元；治愈后净利润大增 72.5%达 177.16 亿元；

2024Q4 营收同比增长 8.7%达 354 亿元；治愈后净利润同比增长 7.8% 达 47 亿元；

2024 年电商 GMV （商品交易总数）同比增长近 18% 达 1.39 万亿元；MAU（月活跃用户数）同比增长 5% 初次超 7.36 亿。

概言之，2024 年快手营收、净利润、用户范围、GMV 均篡改高，且一语气八个季度（2023Q1-2024Q4）保持盈利——这意味着，快手的筹划逻辑照旧从昔时亏空换增长切换为宽恕利润、提质增效的模式。

当快手与市集逻辑保持“设施一致”，国际投行都变得“夷易近人”——高盛在一份研报中指出，如今 AI 投资将从硬件转向诈欺层，淡薄超配快手这么具备 AI 篡改才能的公司——毕竟，转移互联网正告别“烧钱换将来”的期间，市集转而敬重当下的盈利才能，快手则通过业务提效稳住了外界对其赓续盈利的预期。

绝不夸张地说，快手演绎了一出三年逆袭的“爽剧”——2022 年，快手还因年亏近 60 亿元受尽老本市集白眼、被媒体唱衰；2023 年，快手便扛着万亿 GMV、百亿盈利重回聚光灯下，给了市集少许小小的触动；2024 年，各家大厂还在为 AI“烧钱”造势时，可灵 AI 闷声营收破亿。

可灵AI闷声赚1亿，图生视频全球第一

或者，部分读者对快手的感知依旧停留在“下千里四大天王”阶段（拼多多、快手、水点筹、趣头条），实质上 AI 战术正对快手滋长旅途完成重塑。

2024 年 6 月，快手视频生成大模子可灵老成发布文生视频功能，因其惊艳的表当今国表里掀翻沟通豪放——随后的几个月，可灵保持着以周为节点的迭代速率，并以小步快跑的姿态在 2024Q3 冲突 500 万用户，累计生成超 5100 万个视频和超 1.5 亿张图片。

可灵的逆袭，无疑为快手创造出“二次发育”的机会——尤其，当其他大厂仍在为 AI 买卖化场景合手耳挠腮时，可灵 AI 照旧不动声色营收破亿——快手聚合创举东谈主、董事长兼 CEO 程一笑在财报事迹会上示意，可灵 AI 上线泰半年累计营收超 1 亿元，除 C 端用户订阅外，还面向 B 端商家提供 API（诈欺设施接口）接入等行状，并与小米、亚马逊云科技、Freepik、蓝色光标等数千家国表里企业缔造了配合联系。

“咱们有信心，咫尺可灵 AI 的图生视频功能的抽象后果处于全球第一的位置。”程一笑分析，可灵 AI 正保持着全球最初的景色，因为快手在多模态大模子研发方面饱胀聚焦，且矍铄的举座策略。

不得不说，还真让程一笑装到了——财报发布两天后，3 月 27 日，全球着名 AI 基准测试机构 Artificial Analysis 发布最新的全球视频生成大模子榜单，快手可灵 1.6pro（高品性模式）以 1000 分的 Arena ELO 基准测试评分登陆图生视频（Image to Video）赛谈榜首，Google Veo 2、Pika Art 分列榜单二、三名。

具体而言，在细目将视频大模子行为重心所在后，快手马上将算法团队与视频意会边界的东谈主才上风退换为研发遵循：

算力方面，通过将算力聚焦在视频大模子研发上酿成互异化竞争力；

算法方面，视频生成模子的选型组合复杂度更高，需要更精确的时期判断、系统化选型以及大都算法篡改——这倒逼快手赓续进入，股东算法篡改。

随后的财报电话会上，程一笑示意：公司将在将来 3 年甚而更万古期进行更大范围的老本支拨及研发进入，但愿通过可灵 AI 校正升级现存业务，同期创造 AI 视频内容坐蓐的新赛谈，进一步保持快手（短视频坐蓐和消费社区）的最初地位。

这并非仅仅程一笑随口立下的 Flag，从快手昔时一年在 AI 上的进入也能看出其布局的决心——财报流露，2024 年快手研发开支达 122 亿元，约占全年总收入的 10%。

AI 起先赋能确天然是营收占比最高的线上营销业务。

一方面，受益于营销客户投放耗尽加多，快手线上营销行状收入同比增长 20.1% 达 724.19 亿元，举座营收占比也升迁至 57.1%。

其中，2024Q4 快手单季收入同比增长 13.3% 达 206 亿元，甚而逾越百度同期的 179 亿元——要知谈，百度曾是 BAT 期间的领头羊，如今别说腾讯、阿里，其在中枢告白收入上（季度）连快手都追不上了。

单 2024Q4 快手上的 AIGC 短视频营销素材及假造数字东谈主直播处置决策日均耗尽就逾越 3000 万元——据快手测算，AI 大模子瞻望可将客户的短视频营销素材制作成本缩短 60%-70%，甚而更多。

另一方面，外轮回告白延续回暖态势，快手通过基建、算法、家具优化提高（线上化熟习行业）退换效率。

期间，快手业务也存在一些玄妙的变化，举例，品牌告白向后果导向作念了一些靠近，这源于快手电商带动告白客群丰富，扩大了后果导向客户。

至于收入占比名按序二的直播业务，ag百家乐漏洞2024 年同比下落 5.1% 至 370.61 亿元，Q4 收入同比微降 2%至 98 亿元，且已一语气四个季度同比下落（降幅分歧为 8%、6.7%、3.9%、2%）。

值得一提的是，直播业务高度受政策变化、监管结实影响，且与公司对直播生态的治愈强推敲，现已不再是快手战术发力的所在，此处便不再赘述。

电商仍在进取触探“天花板”

告白与直播是快手昔时叙事的买卖撑持，但其他行状（含电商）才是快手泵血的“新引擎”。

2024 年，快手其他行状（含电商）同比增长 23.4% 达 174 亿元，全年 GMV 同比增长近 18% 达 1.39 万亿元；2024Q4 在双十一加持下，电商 GMV 同比增长14.4%达 4621 亿元，以场景孝敬来看：

2024Q4 快手泛货架 GMV 赓续超大盘增长，举座 GMV 占比达 30%；行为对照，抖音泛货架 GMV 举座占比接近 40%。

2024Q4 快手短视频电商 GMV 同比增长超 50%，基本追平抖音短视频场景 GMV 的增速。

值得一提的是，2024Q4 快手国外举座收入同比增长 52.9%，线上营销收入同比大增 83.5%；其中，巴西电买卖务订单范围赓续飞腾，补贴效率和运营效率也有所改善，推动 2024 全年快手国外营收翻倍，国外业务筹划亏空亦大幅收窄 57.2%。

天然，近两年“电商存量论”甚嚣尘上，即所谓新旧电商平台断然进入零和博弈的“贴身肉搏”、任何增量都要从别东谈主口中“抢食”——但虎嗅以为，以抖音、快手为代表的直播电商平台短短四年就撕开了一个近五万亿的口子（2024 年抖音 GMV 约 3.43 万亿，快手 GMV 约 1.39 万亿），重塑的是场景心智、消费决策，而非单纯的消费习尚。

尤其，消费者濒临传统货架电商过于冗杂的信息，直播带货通过筛选价钱、品性、花样逐渐构筑起“渠谈品牌”，酿成互异化领路，使得直播电商仍有不俗的攀起飞间——艾瑞沟通测算预估，2024-2026 年，中国直播电商市集范围年复合增长率（CAGR）高达 18%。

此外，一位业内东谈主士对虎嗅分析：“抖音是流量场，对用户托福价值局限于内容、衰退客户赓续挖掘，可爱把‘肉焖在锅里’；快手以东谈主为维度，流量私域属性强，并不打压流量外流——比较抖音，快手特质在于显豁的达东谈主格调、与粉丝更强的互动，且快手平台升迁达东谈主货币化率的空间更大。”

顺着这个趋势发展下去，电买卖务在高频、刚需、粉饰面无为等性格加持下，不摒除会逾越告白与直播业务，成为快手买卖化的中枢赈济。

天然， 平台买卖化最终都要用户生态托底——一方面，快手升迁了组织遵循和运营效率；另一方面，通过不休优化算法、加多优质内容供给、提高内容匹配效率等技能，快手用户粘性与社区活跃度“稳中有升”：

先看用户基本盘：Q4 快手 DAU（日活用户数）同比增长 4.8% 达 4.01 亿，MAU（月活用户数）同比增长 5% 初次超 7.36 亿——什么主张，国内用户日均使用时长超两小时，还能冲突 7 亿 MAU 的家具，微信、抖音背面即是快手了。

再看用户粘性：Q4 快手 DAU / MAU 达 54.5%，用户日均使用时长同比增长5.8%达125.6分钟——试思一下，用户日均停留两小时的买卖后劲——不仅能通过短视频、直播抵消费酿成“俯冲”，还能马上向土产货糊口渗入，与其他平台张开一场“全面交游”。

在纷乱的流量反哺下，快手用户消费意愿也进一步升迁：内容、老铁、生意组成了一个自洽的买卖闭环：内容是不绝东谈主格化的载体、老铁带来信任与粘性、生意千里淀买卖价值——2024Q4 快手电商月均买流派同比增长 10% 达 1.43 亿，月活跃用户渗入率进一步升迁至 19.5%。

许多东谈主读完上述分析可能有点懵：怎样快手各项数据都备支棱起来了？

虎嗅以为，这很猛进度上源于，快手最近两年心态有了显豁变化——此前几年，快手疲于追进抖音的凶猛涨势，不管业务节拍照旧叮嘱都在不同进度地“效仿”抖音；如今，快手不再盲目追逐抖音，并通过组织瘦身、战术治愈、押注AI，逐渐摸准了自己的发展节拍。

外界忽视的少许还在于：快手这几年在短视频、直播电商、短剧等业务上“死死咬住”头部阵营，保证了基本盘的结实，体现出强劲的“家具韧性”及断然的好胜心，可由于抖音的后光过于疑望，反而使得各人低估了快手。

#虎嗅买卖消费编缉黄芳华、黄芳华频谈出品东谈主，宽恕娱乐酬酢、游戏影音等多个边界，行业东谈主士调换加微信：724051399，新闻痕迹亦可邮件至[email protected]

本文来自虎嗅，原文贯串：https://www.huxiu.com/article/4164520.html?f=wyxwapp

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