ag百家乐真的假的 光大期货：1月13日能源化工日报
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原油：制裁加严再度激发阛阓担忧
1、限度周五，油价重点再度大幅上移，其中WTI 2月合约收盘至76.57好意思元/桶，周度涨幅3.38%。布伦特3月合约收盘至79.76好意思元/桶，周度涨幅4.04%。SC2502以603.7元/桶收盘，盘中最高至615.5元/桶。在多高大素好意思国激动新一轮对俄罗斯能源制裁、国内口岸不容被制裁油轮泊岸、好意思国寒潮天气的影响下，油价周度呈现突破性高潮行情。
2、供应方面，欧佩克原油日产量在联接两个月增长后，12月份出现下滑，因阿联酋因油田造就而减产以及伊朗减产，对消了尼日利亚的增产和该集团其它国度的产量增长。欧佩克12月份的原油日产量为2646万桶，其中阿联酋的降幅最大。欧佩克最大的两个产油国沙特和伊拉克12月份保抓了壮健原油日产量。
3、制裁的外溢影响，周初山东口岸集团里面发布奉告，不容任何受好意思国制裁的油轮泊岸其口岸，山东口岸集团措置着中国东北沿海的主要口岸，包括青岛、日照和烟台，这些口岸是中国从俄罗斯、伊朗和委内瑞拉入口受制裁石油的主要宗旨地。相配是伊朗和委内瑞拉，其石油出口已领受到严重端正，这一禁令将使它们的处境愈加不毛。从伊朗来看，旧年约有95万桶/日的原油运往山东，约占中国入口总量的三分之二。若是禁令严格实施，意味着这部分入口原油将大幅压缩，国内将不得不寻找替代供应源，这可能导致能源入口老本上升。从阛阓结构来看，内盘近月价钱发达的坚挺，且表里价差大幅走扩。
4、此外，在新增制裁方面，好意思国政府10日秘书对俄罗斯实施新一轮制裁，野心包括俄大型石油自然气生产企业、石油海运出口业务、油田服务提供商、用于出口的石油和自然气生产名堂，以及能源范围高档官员、企业高管等。新一轮的制裁将对俄罗斯能源的出口产生更进一步的影响，使得俄罗斯能源收入下降，从而加重阛阓的供需矛盾，并为新任政府取得谈判筹码作念准备。
5、好意思国寒潮影响仍在抓续中，好意思国国度悠然局日前透露，多洲近日遇到暴雪和强风天气，部分地区遇到近十年来最强降雪，多地降雪量创下历史记载，纽约州中部部分地区累计降雪量已达到惊东说念主的190厘米。处于这次风暴中心的堪萨斯州和密苏里州总体来说受灾最为严重，部分地区遇到时速64公里以上的阵风，积雪厚度最初38厘米，降雪量冲破了32年来的记载。畴昔6-10天内，东部地区仍濒临极冷天气影响，主要在两个方面，一是寒潮或导致油井及管说念出现冻结，或电力系统遭受影响而断电，供应出现超预期下降；二是寒潮导致取暖需求增多。因而短期对影响原油的供需均衡，令油价受到维持。
6、综上，跟着周五夜盘多要素的发酵，油价一举突破要津整数关隘位置，随后油价有所回落。短期在方式的影响下，油价的振幅将加重。后市来看，因事件的突发影响令原油阛阓饱胀的一致性预期扭转，咱们觉得油价有望悠扬偏强走势，但也需要抓续温存事件的进展，比如寒潮，一朝对供应影响不足预期，油价或向下开发。
燃料油：连接温存高下硫价差开发空间
1、供应方面：据金联创数据统计，2024年中国保税低硫船用燃料油产量为1300万吨，同比减少1.29%。跟着2025年第一批燃料油配额的下放，瞻望1月保税低硫船用燃料油出口量或复原至130-135万吨。限度1月6日当周，新加坡燃料油库存录得2110.4万桶，环比前一周增多14.7万桶（0.7%）；富查伊拉燃料油库存录得892.5万桶，环比前一周增多142.1万桶（18.94%）。
2、需求方面：当今国内真金不怕火厂看护较低开工负荷，肖似入口老本增多，真金不怕火葬需求相对有限。据金联创开工率谋略公式败露，限度1月8日，山东地真金不怕火常减压开工率为56.36%，较上周跌0.95个百分点。往时几个月国内入口需求维持新加坡低硫燃料油阛阓，但跟着国内发布了2025年第一批低硫燃料油出口配额，瞻望入口需求将有所减少。
3、老本方面：本周EIA和API好意思国生意原油库存连接下降，关联词包括汽油和柴油在内的制品油累库幅度较大，原油产量和收支口受到寒潮影响小幅下滑。在旧年底抓续的区间悠扬之后，近期油价迎来一轮反弹，主要受到几方面的维持：一是伊朗制裁收紧之后，其原油出口下滑至100万桶/日傍边，降幅最初50万桶，何况其石油浮仓大幅增多，国内真金不怕火厂的采购也可能有所放缓；二是近期北好意思寒潮天气不仅导致好意思国原油产量受到影响，关于冬季取暖用油的消费也有一定栽植。宏不雅方面，好意思国12月ADP服务东说念主数不测大幅放缓，创8月以来最低水平；肖似好意思联储公布12月会议纪要，暗意1月暂停降息，温存强好意思元对风险金钱的压力。短期油价在供需维持之下瞻望暂时看护偏强，但上行空间或将有限。
4、政策不雅点：本周，国际油价高位悠扬，新加坡燃料油阛阓先涨后跌。低硫方面，当今套利窗口关闭，畴昔几周来自西半球的套利货流入量较少，1月新加坡瞻望将从西半球接纳约160-180万吨低硫燃料油，远低于12月的220-240万吨，短期内亚洲低硫燃料油基本面将受到维持。不外国内发布2025年首批低硫燃料油出口配额后，入口需求的彰着下降一定程度上令新加坡低硫燃料油阛阓承压。高硫方面，当今供应充足肖似需求淡季，阛阓结构承压。当今LU-FU价差如故出现一定程度的开发，在1月高硫需求转弱和低硫供应收紧之下，可连接温存该价差的开发空间。
沥青：节前价钱或存在向下压力
1、供应方面：在部分真金不怕火厂复产带动下，短期沥青供应有一定回升，百川盈孚统计，本周国内沥青厂装配总开工率为26.59%，较上周上升1.25%。跟着朔方地区部分真金不怕火厂1-2月远期条约现实，累库预期完满。百川盈孚统计，本周社会库存率为14.94%，较上周高潮0.61%；本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为22.25%，较上周上升0.18%。年度产量来看，百川盈孚统计2024年全年国内真金不怕火厂沥青总产量2548万吨，同比下降20%；其中，12月沥青总产量222万吨，同比降幅为14%，环比降幅4%。
2、需求方面：短期阛阓需求连接走弱，末端需求基本停滞，贸易商提货冬储条约资源入库为主。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共32.8万吨，环比增多1.2%；国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能欺诈率为5.4%，环比下降0.6%，同比抓平。
3、老本方面：本周EIA和API好意思国生意原油库存连接下降，关联词包括汽油和柴油在内的制品油累库幅度较大，原油产量和收支口受到寒潮影响小幅下滑。在旧年底抓续的区间悠扬之后，近期油价迎来一轮反弹，主要受到几方面的维持：一是伊朗制裁收紧之后，其原油出口下滑至100万桶/日傍边，降幅最初50万桶，何况其石油浮仓大幅增多，国内真金不怕火厂的采购也可能有所放缓；二是近期北好意思寒潮天气不仅导致好意思国原油产量受到影响，关于冬季取暖用油的消费也有一定栽植。宏不雅方面，好意思国12月ADP服务东说念主数不测大幅放缓，创8月以来最低水平；肖似好意思联储公布12月会议纪要，暗意1月暂停降息，温存强好意思元对风险金钱的压力。短期油价在供需维持之下瞻望暂时看护偏强，但上行空间或将有限。
4、政策不雅点：本周，国际油价举座悠扬上行，沥青期现价钱悠扬偏弱。近期在油价高位悠扬、稀释沥青贴水高潮的配景之下，沥青老本端有一定维持，关联词近两周以来，基本面供需双弱的方法使得沥青价钱出现一定下行。供应端，部分真金不怕火厂周内复产带动沥青供应有所增多，需求端，跟着年关左近，末端名堂施工基本停滞，多以入库需求为主，生意库存增幅较为彰着。受季节性要素影响瞻望节前价钱或存在向下压力，在老本端原油价钱偏强的配景之下，可推敲作念空裂解价差。
橡胶：温存原料价钱企稳可能，卑劣轮胎需求走弱
1、供给端，泰国原料生产呈现季节性发达，本周泰国产区举座生产无彰着增量，泰国南部及中部偶有降雨，原料生产看护季节性发达；而受气温等要素影响，刻下泰国北部及东北部部分地区产区胶水含量有所下降，呈现泛泛季节性减量，为此原料生产发达瞻望将自在向减产季过度。限度本周四，烟胶片均价68.30泰铢/公斤，较上期着落3.61%；胶水均价63.80泰铢/公斤，较上期着落2.97%；杯胶均价57.69泰铢/公斤，较上期着落3.81%。
2、需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.65%，较上周走高0.42个百分点，较旧年同时走高6.50个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.14%，较上周走高3.05个百分点，较旧年同时走高2.89个百分点。限度1月10日当周，国内轮胎企业全钢胎制品库存46天，周环比增多1天；半钢胎制品库存41天，周环比减少1天。
3、库存：截止01-10，天胶仓单16.366万吨，周环比增多1040吨。交往所总库存16.808万吨，周环比增多1080吨。截止01-10，20号胶仓单5.03万吨，周环比下降5644吨。交往所总库存5.3827万吨，周环比下降4536吨。限度2025年1月5日，中国自然橡胶社会库存125.6万吨，环比增多1.9万吨，增幅1.6%。中国深色胶社会总库存为71.6万吨，环比增多3%。中国淡色胶社会总库存为54万吨，环比降0.3%。
4、举座来看，RU盘面周涨幅0.83%，NR盘面周涨幅3.11%，BR盘面周涨幅2.22%。泰国原料着落，卑劣元旦假期休假收尾，本周轮胎开工小幅回升，但月底遇春节假期轮胎开工存较强走弱预期，国内入口量预期增多，国内青岛库存累库延续，瞻望自然橡胶价钱悠扬动手。
PX&PTA&MEG： 聚酯链开工下滑，温存原油价钱变动
PX： 本周PX价钱跌后反弹。至周五悉数价钱环比高潮1.5%至858好意思元/吨CFR。限度1月10日，中国PX开工负荷为81.1%，较上期下降6.1%。亚洲PX开工负荷为74.5%，较上期下降3.4%。PX装配变化：福建归并石化100万吨装配10月8日泊车造就，12/23PX坐褥物，负荷抓续波动；广东石化260万吨装配原磋商1月11日泊车造就一周，1月9日提前泊车造就；中金石化160万吨装配负荷抓稳；威联化学200万吨装配负荷下降；韩国SK以及SK/JX预计310万吨装配负荷下降；印尼Pertamina 27万吨装配1月初泊车造就，瞻望一个月傍边。PX磋商外造就增多，需求PTA开工回落不足PX，原油价钱大幅反弹，维持PX价钱走强。温存原油价钱变动。 PTA：限度1月10日，PTA开工负荷为79.9%，周环比下降0.6%。PTA装配变动：本周中泰120万吨、英力士110万吨重启，汉邦220万吨泊车。本周聚酯装配造就连接现实，不外同时一套瓶片装配开启，空洞来看聚酯负荷有所下调。限度本周五，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在86.3%摆布。原油价钱大幅反弹，老本端维持彰着，但基本面偏弱，PTA高潮幅度或有限。温存原油价钱变动。 MEG：限度1月9日，中国大陆地区乙二醇举座开工负荷在70.83%（环比上期下降2.2%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在70.32%（环比上期下降0.38%）。河南能源濮阳、神华榆林以及中化学复原重启，ag百家乐怎样杀猪合成气制负荷仍有小幅抬起飞间。传统装配中温存三江石化造就以及镇海真金不怕火葬复产程度。1月6日，华东主港地区MEG口岸库存约52.6万吨摆布，环比上期增多6.5万吨。卑劣聚酯工场减停产将自在完满，乙二醇开奥妙体高位回落，口岸库存偏低，后期入口预期较高，乙二醇高位承压。温存原油价钱变动。聚烯烃：季节性累库压力之下，价钱上行幅度有限
1、供应：PE方面本周新增造就装配未几，且前期燕山石化、裕龙石化、中韩石化等造就装配已重启，因此产能欺诈率小幅增涨，下周上海石化、茂名石化等造就装配重启，三套装配有造就磋商，瞻望供应看护壮健。PP方面本周失掉量数据连接下滑，加之新产能投放后壮健生产，聚丙烯产量数据连接攀升，下周造就装配增多，瞻望聚丙烯产量小幅回落。
2、需求：PE方面本周卑劣空洞开工率连接小幅下滑，农膜和包装膜订单天数环比缩小。PP方面春节左近及年货置办带动下，食物类蒸煮膜订单彰着增多，但塑编、PP管材行业则连接降温，开工率环比下降。后续跟着春节的左近，卑劣企业将连接停工，瞻望聚烯烃需求端会抓续走弱。
3、库存：PE方面新装配抓续放量，泊车造就装配也连接开车，需求又边缘走弱的配景之下，库存增多。PP方面为驻扎过节技能库存抓续积存过高，上游企业延续去库想路，因此本周生产企业库存环比下降。瞻望节前聚烯烃库存会抓续增多。
4、原料：布伦特原油现货价钱环比上升2.91%至77.68好意思元/桶，石脑油价钱环比上升0.35%至663.75好意思元/吨，乙烷价钱环比下降2.30%至3725.00元/吨，能源煤价钱770.00元/吨，甲醇价钱环比下降2.47%至2682.20元/吨。
5、总结：基本面方面，供应端在春节前皆将看护在较高水平，关联词需求在节前将渐渐降至年内低点，跟着备货的自在收尾，库存有增多预期，要津看累库的幅度同比变化。估值方面，原油近期发达强势，甲醇和轻烃价钱也有所反弹，老本端维持。空洞来看，聚烯烃下方有老本维持，但季节性累库的配景之下，上行幅度或者是能化板块中较小的品种，瞻望价钱悠扬上行，基差走弱。
PVC：瞻望价钱参加悠扬整理阶段
1、供应：聚氯乙烯企业开工率环比上升0.68%至81.00%，其中电石法开工率环比上升0.41%至81.12%，乙烯法开工率环比上升2.14%至80.68%；装配造就失掉量环比下降7.90%至10.88万吨；总产量环比上升0.08%至46.48万吨，其中电石法产量环比下降0.43%至34.33万吨，乙烯法产量环比上升1.55%至12.15万吨。
2、需求：卑劣企业开工率环比下降10.20%至34.53%，其中管材开工率环比下降4.74%至31.56%，型材开工率环比下降18.21%至26.50%；产销率环比上升6.40%至137.59%。
3、库存：总库存环比下降3.90%至67.50万吨，企业库存环比下降4.03%至25.77万吨，社会库存环比下降3.83%至41.73万吨。
4、原料：能源煤价钱770.00元/吨，电石价钱环比下降1.18%至2520.00元/吨，石脑油价钱环比上升1.97%至7728.40元/吨，甲醇价钱环比下降2.47%至2682.20元/吨。
5、总结：基本面方面，上游厂家开工相对壮健，氯碱均衡之下造就较少，供应处于高位，而冬季卑劣需求淡季，国内管材和型材企业将自在停工。库存方面，部分卑劣提前备货，上游聚拢对阛阓发运请托，企业库存有所减少，但社会库存下降压力仍然较大，总库存自在下降。空洞来看，基本面偏弱，但阛阓如故计价这部分预期，短期来看，原油较为强势，或将带动能化板块举座估值回升，在此配景之下，PVC或将参加悠扬整理阶段。
甲醇：连接上行会增多需求负反应风险
1、供应：国内方面，本周有前期造就及减产装配复原，而新增造就和减产装配较少，因此导致产能欺诈率和产量增多，下周磋商复原波及产能多于造就及减产波及产能，因此或将导致产能欺诈率高潮，产量增多。入口方面，本周外轮到港22.46万吨（显性13.16万吨，非显性9.3万吨，其中江苏显性6.95万吨）；内贸船周期内补充0.78万吨，其中江苏0.36万吨，广东0.42万吨，瞻望下周密港量小幅增多至26万吨摆布。
2、需求：本周浙江兴兴烯烃装配延续泊车，周边企业装配负荷稍有休养，导致本周烯烃行业开工连接缩小。后续MTO装配暂无休养磋商，开工看护壮健，传统卑劣装配磋商造就未几，瞻望开工也看护小幅变动。
3、库存：本周生产企业连接积极排库为主，加之长约贸易商积极提货，因此大部分企业连接低位动手。口岸方面，本周外轮到港速率一般，沿江主流库区入口提货又有彰着回升，口岸库存小幅下降，下周甲醇外轮抵港量存阶段性增量预期，但仍有部分转口，瞻望库存小幅变动。
4、总结：供应端由于甲醇生产企业利润细密，部分装配负荷栽植，国内甲醇生产高位动手，入口方面到港量有阶段性增多预期，而需求端MTO暂无新增造就磋商，开工率看护壮健，传统卑劣开工也未出现彰着下滑，总需求仍有维持。空洞来看，国外供应影响渐渐松开，国内产量看护高位，而卑劣利润被甲醇不断压缩，何况末端需求在节前将自在停滞，聚烯烃累库配景之下，也弗成维持甲醇价钱连接上行，瞻望价钱将从高位回落。
纯碱：供需压力栽植，期货盘面维持不足
1、期货阛阓：本周纯碱期货价钱偏弱悠扬，主力合约周五收盘价1404元/吨，周度跌幅1.4%。
2、现货阛阓：本周纯碱现货阛阓窄幅波动，限度周五，沙河地区期现贸易自提价钱1374元/吨，较上周栽植41元/吨。
3、供应：在造就企业复产带动下，纯碱生产水平举座回升。本周纯碱行业开工率栽植4.21个百分点至86.57%，周度产量栽植4.04%至71.44万吨。时隔三周之后，纯碱周度产量再次转头70万吨以上高位，栽植纯碱供应压力。另外，本月15日连云港德邦60万吨产能磋商投产，纯碱供应压力将进一步栽植。
4、需求：纯碱刚需下降彰着，本周卑劣浮法玻璃、光伏玻璃产线近期冷修较多，二者日熔量分手降至8.11万吨、15.78万吨，对纯碱日耗水平下降656吨/天。近期部分卑劣节前补库需求仍存，阛阓成交尚可。本周纯碱表消较上周微幅下降，产销率回落4.11个百分点。后期跟着春节左近，阛阓活跃度将连接下降。
5、库存：本周纯碱企业库存抓续积存，限度1月9日碱厂库存147.08万吨，周环比栽植1.55%。好的方面在于社会才气库存本周减少4.85万吨，卑劣玻璃企业可用原料库存也在回升。产业链货源自在向卑劣滚动，但仍不改碱厂春节前累库趋势。
6、小结：举座来看，本周纯碱供应水平复原、库存再度积存，供需压力有所栽植。后期阛阓仍将濒临供应栽植、需求季节性回落预期。期货盘面维持不足，短线仍看护偏弱悠扬趋势，跟着春节左近核心仍有下移可能，温存卑劣补库力度、产业链库存变化、新增产能落地情况。
尿素：短线方式触底，后期阛阓压力仍将栽植
1、期货阛阓：本周尿素期货价钱底部悠扬，趋势先抑后扬。限度周五主力合约收盘价1669元/吨，周度涨跌抓平。
2、现货阛阓：本周尿素现货阛阓连接走弱，周内山东、河南地区阛阓价钱均跌破1600元/吨，山西地区阛阓价钱已跌破1500元/吨。限度1月10日山东、河南地区市价均为1580元/吨，分手较上周着落40元/吨、50元/吨。
3、供应：本周尿素供应低位踟蹰，日产栽植自在。限度1月10日，尿素行业日产量17.54万吨，较上周五的17.94万吨下降2.23%。下周以及本月中下旬仍有较多气头企业磋商复产，尿素供应压力将有所栽植。
4、需求：本周后半周现货成交略有回升，跟着盘面方式回暖，周内巨额地区产销率栽植至100%及以上。成交好转一方面在于价钱已跌至悉数低位，另一方面在于音讯面影响提振采买方式。受制于尿素供应压力，现货高成交抓续度有待考据。另外，尿素刚需也受到压制，卑劣复合肥、板材行业开工不断下降，减少尿素滥用量。本周复合肥、三聚氰胺行业开工率分手下降3.71个百分点、2.03个百分点。
5、库存：尿素企业库存进一步积存，且增幅扩大。本周尿素企业库存栽植近19万吨，增幅最初12%。春节前企业或仍濒临季节性累库预期，厂家压力将进一步栽植。
6、国际阛阓：近期国际阛阓尿素价钱有所高潮。1月11日印度RCF公司再度发布新一轮国际尿素招标，东海岸磋商采购50万吨。刻下我国出口仍受限，但需温存印标量价效果对国内阛阓方式的影响。
7、小结：本周尿素供应低位踟蹰、库存压力抓续栽植，现货成交氛围略回暖。尿素举座供需压力仍偏高，阛阓纰谬也尚未完全扭转。后期气头企业聚拢复产、现货成交趋于回落，尿素供需压力仍将进一步栽植。期货盘面周内反弹受到出口、稳价等音讯扰动，阛阓方式有望阶段性触底。短期提议仍以底部宽幅悠扬想路对待，后期期价趋势连接承压。温存现货成交抓续情况，气头企业复产节律、企业库存积存幅度及印标动态。
玻璃：短期基本面存维持，后期季节性承压
1、期货阛阓：本周玻璃期货价钱悠扬走弱，主力05合约周五收盘报价1309元/吨，周度跌幅1.59%。
2、现货阛阓：本周多家玻璃厂上调出厂价钱，限度1月10日国内浮法玻璃阛阓均价1323元/吨，较上周五着落1元/吨。
3、供应：本周玻璃供应水平有所回落，行业产线抓续冷修，玻璃日熔量降至15.78万吨。下周仍有产线存冷修磋商，玻璃供应或仍将下降。
4、需求：近期阛阓成交细密，但趋势上略有回落，隔邻周末主流地区产销率巨额看护在90%摆布，个别地区仍能达到100%。本周玻璃表需下降3.02%至112.22万吨，后期跟着春节时辰左近，现货成交氛围或连接回落。
5、库存：玻璃企业抓续去库，本周库存降幅1.11%，悉数水平回落至4370.2万重箱。频繁来说，春节前1-2周玻璃存在季节性累库预期，届时库存压力将有所栽植。
6、小结：短期玻璃供应水平下降、库存抓续去化、现货成交尚能看护，玻璃基本面仍有维持，但供需也在抓续博弈。期货盘面短期仍以宽幅波动趋势为主，后期跟着需求季节性回落、库存积存，阛阓或将承压。温存玻璃产线冷修程度、企业库存变化、现货成交抓续情况。
烧碱：库存下降彰着，卑劣采购价钱栽植
1、期货价钱：本周烧碱期货价钱强势上行，近月02合约周度涨幅13.28%，主力05合约周度涨幅7.21%。
2、现货价钱：限度1月10日国内32%离子膜碱价钱2915元/吨；较上周五高潮147元/吨；山东32%液碱价钱870元/吨，较上周五高潮70元/吨；50%液碱价钱1420元/吨较上周五高潮20元/吨。
3、供应：本周烧碱行业产能欺诈率84.2%，周环比栽植0.5个百分点；本周烧碱周度产量80.7万吨，周环比小幅栽植0.8%；本周烧碱装配造就失掉量15.07万吨，周环比下降4.2%。
4、库存：隆众数据败露，本周国内20万吨及以上液碱样本企业库存25.57万吨，周环比下降8.15%，同比下降31.83%。
5、利润：本周山东地区氯碱利润459元/吨，周环比栽植17.69%；卑劣氧化铝、粘胶短纤利润周环比分手下滑217.19%、25.23%。
6、卑劣开工：本周氧化铝行业开工率83%，周环比栽植1个百分点；粘胶短纤开工率87.63%，周环比抓平；阔叶浆行业开工率77.85%，周环比栽植2.23个百分点。
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