发布日期：2024-03-30 15:31 点击次数：81
中国星河证券股份有限公司阎予露,华立近期对金力永磁进行计划并发布了计划汇报《2025年一季报点评：盈利智力有望捏续改善，回购股份彰显信心》，给以金力永磁买入评级。
金力永磁(300748)
事件：公司发布2025年一季报：2025一季度公司营业收入18亿元，同比+14%，环比+0.3%；归母净利润1.6亿元，同比+58%，环比+71%；扣非归母净利润1.1亿元，同比+331%，环比+31%。公司拟以自有资金1-2亿元回购A股股份。
产销量同比增长超40%，环比踏实，产能专揽率延续高位：2025Q1公司磁材毛坯产量8770吨，制品产量6600吨，制品销量6024吨，同比增长均超40%。汇报期公司产能专揽率超90%，延续深邃态势。
稀土价钱企稳回升，盈利智力捏续改善：2025Q1公司毛利率15.7%，同比+5.7个百分点，环比+1.5个百分点，毛利率捏续改善。受成本加成订价格局影响公司钕铁硼居品价钱传导有一定滞后性，而百川盈孚数据袒露2025Q1国内金属镨钕、铽、镝阛阓均价同比+11.5%/+7.8%/-12.9%，环比+2.8%/+6.1%/-1.2%，瞻望公司2025Q2钕铁硼制品单吨售价与单吨毛利有望不绝普及。
卑劣新动力车、空调界限占比普及：2025Q1公司在新动力车界限收入为8.82亿元，占总营收比例为50.28%，较2024全年占比49%普及了1.3个百分点；变频空调界限收入5.13亿元，占总营收比例为29.25%，较2024全年占比23%普及了6.5个百分点。
出口好意思国占比6.94%，贸易战布景下影响相对可控：2025Q1公司出口销售收入3.12亿元，占营业收入17.76%，ag百家乐官网其中对好意思国出口的销售收入为1.22亿元，占营业收入6.94%。笔据公司在2025年4月7日袒露的投资者调研纪要，公司不波及军工业务。公司对好意思出口收入占比不高，瞻望贸易战对公司全年销售影响相对可控。
拟以自有资金1-2亿元回购A股股份：公司拟以自有资金1-2亿元，价钱不逾越31.18元/股（含）回购A股股份，瞻望回购数目约321-641万股，回购的股份一升引于刊出并减少注册老本。
提早布局新兴界限，东谈主形机器东谈主、低空遨游器界限收尾小批量托福：公司提早布局东谈主形机器东谈主界限，积极和谐海外有名科技公司进行具身机器东谈主磁组件研发，已初具界限化量产智力。东谈主形机器东谈主磁组件和低空遨游器界限均已有小批量托福。
投资冷漠：公司是稀土永磁行业龙头，在手订单富饶且客户主要为头部企业，积极开荒东谈主形机器东谈主及低空遨游器等新兴界限，扩产技俩按期鼓舞。行业方面，稀土出口经管疏导国内供给侧管控收紧，以及缅甸稀土供应的扰动，将推动稀土价钱底部回升；东谈主形机器东谈主买卖化进度加快以及低空经济怒放稀土永磁远期空间，公司有望充分受益行业触底回升带来盈利智力大幅改善。瞻望公司2025-2027年归母净利润为6.2/7.6/10.8，对应EPS为0.45/0.55/0.79元，对应PE为45x/37x/26x，防守“推选”评级。
风险辅导：1)稀土永磁卑劣需求大幅萎缩的风险；2)稀土价钱大幅下落的风险；3)公司新建技俩投产不足预期的风险；4)公司新增产能开释不足预期的风险。
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据规画，德邦证券康宇豪计划员团队对该股计划较为长远，近三年预测准确度均值为44.5%，其预测2025年度包摄净利润为盈利5.83亿，笔据现价换算的预测PE为47.21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增捏评级3家；已往90天内机构概念均价为25.33。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号）沙巴贝投ag百家乐，不组成投资冷漠。
