发布日期：2024-11-28 23:19 点击次数：53
（原标题：东吴期货盘考所策略参考｜棉花、棉纱携辖下行AG百家乐路子，均创阶段新低，后市若何看？）
宏不雅金融衍生品：积极身分麇集
股指期货。昨日阛阓荡漾整理，券商等权重股阐发好于小盘股，对指数有一定拉动，汽车、医药板块出现调度。个股超2800家下落，北向资金净流出30.58亿元。阛阓仍处于磨底阶段，阛阓信心有待设置，但下行空间不大。在积极身分充分麇集后，指数有望企稳。热心本日将公布的9月份经济数据。
玄色系板块：品种延续分化
螺卷。盘面价钱小幅回落，钢价短期依然无法开脱荡漾的样貌，铁矿统一走强，本钱端的撑合手仍在。而结尾需求欠安，又边界价钱高涨。展望盘面荡漾将延续，热心此轮减产铁水减少的幅度。
铁矿。高基差，低库存，海运脚价钱高涨以及汇率的贬值是促使矿价高涨的主要身分。面前看盘面仍偏强，但价钱仍是到相对高位，同期钢材总体如故比拟弱，操作上忽视不雅望。
双焦。焦炭第三轮提涨仍未落地，山西部分地区主焦价钱有所松动，配煤价钱下落，受此影响，昨昼夜盘双焦价钱下落。面前看双焦总体偏弱一些，操作上忽视逢高作念空。
玻璃。玻璃价钱荡漾为主，供应保管高位，下流补库基本结尾，玻璃产销回落，玻璃中遥远基本面偏弱，但最近现货价钱并未昭彰松动，基差偏高，操作上忽视恭候反弹再作念空。
纯碱。远兴三线虽未阐述投产，但纯碱供给的压力如故比拟昭彰，后期还有增量，盘面统一走弱后需要恭候现货价钱的进一步松动，操作上忽视逢反弹作念空。
能源化工：甲醇走势偏弱
原油。昨夜原油阛阓总体荡漾，后深夜的高涨令外盘日线小幅收阳。阛阓仍在接头巴以恣虐对阛阓影响，以色列称不会因为拜登的走访推迟对加沙大地垂危，伊朗则默示加沙地带的轰炸必须立即住手。此外好意思国经济数据偏暖、俄罗斯海运原油出口反弹、好意思国可能减轻对委内瑞拉制裁等新闻也在边缘影响油价。总体而言，近期原油价钱走势依然较为以来巴以恣虐进展，热心伊朗为首的关连主产国动向。
沥青。10月第2周沥青产业数据自大真金不怕火厂开工率企稳，出货量合手续下降，跟随社库厂库一皆下降，库存结构进一步有意于中上游挺价，数据边缘利好。隔夜油价合手稳，展望沥青日内荡漾为主。
LPG。现时国内PDH装配利润倒挂，合座需求也较为疲软，供需宽松样貌下国外丙丁烷价钱偏弱运行。国内现货阛阓因近期到港偏多且节后下流补库节拍不足预期，现货阛阓走弱，中期下行压力仍在，热心整数关隘撑合手。
PX。国际原油触顶后稍有回落，无新增利多，化工品夜盘普跌，PX夜盘再度创下新低，合座阐发偏弱，昨日新增装配动态：华南某企业260万吨px负荷升迁至75%-80%，由于近期异构化/歧化利润上行较大，展望会刺激PX负荷保合手高位。策略忽视:短期对PX合手偏空逻辑，逢低作念多PTA加工费。
PTA。基本面变动不大，面前本钱依然以本钱驱动为主，PX夜盘下挫带动合座聚酯链偏绿，尽管在周一油价大涨的情况下，聚酯链跟涨也稍显乏力，本钱撑合手不把握，PTA难有孤独行情，自己加工费保管在137元/吨区间荡漾，丢脸到比拟大的设置驱动。策略忽视：单边空单不错合适止盈离场，多PTA空PX作念多PTA加工费可陆续合手有，10月下旬陆续将PX空单转为PTA空单，多EG空TA陆续合手有。
MEG。昨昼夜盘乙二醇跟随聚酯链合座飘绿，本钱撑合手仍在，但是宏不雅及基本面改善空间不足，面前估值不算过高，基本面驱能源不彊，口岸库存压力较大，不外中遥远国外装配考试利好也在发酵。策略忽视：短期不错在低位轻仓布局多单，仅保管波段操手脚主，无过多昭彰驱动，TA-EG价差短期作念缩保管/合手有，远月贴水样貌为主，15反套保管
PVC。本钱撑合手自大，油，煤价钱坚挺，电石价钱损失严重后供应端运行出现下滑，在煤炭价钱坚挺下，电石价钱下方空间不大，V估值偏低。基本面，后续企业仍有部分装配考试，上周PVC供应端仍是运行出现触顶回落，上游预售订单因下流采购与出口新签单走强环比增多，重心热心印度结尾补库节点。策略忽视：本周前期空单可逐步止盈离场，底部位置可轻仓布局多单。
甲醇。据闻常州富德30万吨/年MTO装配后期有泊车考试打算，加之近期煤炭的小幅阴跌，需乞降本钱的双利空效应使得甲醇再度走弱。但是气头装配冬季限气泊车运行逐步达成，类似甲醇分娩依旧损失，后期供应收缩将是详情味事件。需求端高位合手稳和去库预期下仍忽视逢低布局01合约多单或01-05低位正套，密切热心MTO装配的变动情况，同期也要庄重出现超跌风险。受MTO装配变动外传影响甲醇短期偏弱，ag百家乐老板前期PP-3MA价差作念缩可合适止盈离场。
聚烯烃。聚烯烃短期偏空的中枢原因在于估值设置和供需转弱以及高库存的压制。一方面，高库存需要降价来缓解；另一方面，近端供需转弱，聚烯烃利润在因本钱下落设置后需要一定进度的价钱下落来挤压这部分设置的利润。PP近期跌幅相对更大，主淌若由于丙烷下落昭彰，PDH利润获取设置，对PP的供应压缩预期阶段性削弱，导致PP中遥远的供应压力在莫得边缘减量的预期下再度突显。不外这两天丙烷再度走强后PDH利润又被压缩到低位水平，需要合手续热心PDH装配的变动情况，PP面前仍以短空对待。PE供应环比增多，需求在节后有所转弱，但中遥远压力依旧有限，得当者可待库存权贵去化后再入场作念多。
棉花。产业战术加大调控力度，收紧籽棉收购放贷战术，前期抢收预期或破灭。同期，抛储本事蔓延，供应趋于宽松，抛储成交率和成交价均有所下滑。阛阓焦点逐步转向需求端，需求疲软，旺季不旺，纺企开机率合手续下滑，纱线库存合手续累库。因此，中线策略上逢高沽空
有色金属：有色多量承压
铜。基本面边缘走弱，铜价上方承压。洋货源陆续流入，施压现货升水，但窗口略有收窄，后续可能会看到入口流入放缓的迹象，但供应端仍保管在偏高水平，结尾需求阐发依然平平，后续电铜仍存累库压力。合座看，铜价上方压力仍存，展望偏弱荡漾为主。
铝/氧化铝。宏不雅情感偏弱，铝价承压。宏不雅情感欠安类似节后铝锭库存合手续累增对铝价酿成压力，但奢靡端未较节前走弱，展望累库穷乏合手续性，处于历史低位的库存对铝价保合手较强撑合手，展望下方空间有限，严慎追空。氧化铝方面，山东地区环保限产，氧化铝企业焙烧炉受影响阶段性限产，供应下降，但需求保合手褂讪，使得短期现货偏紧撑合手氧化铝高涨，但复产后会进行产量回补，不影响中期供应，保管区间操作想路，热心本钱撑合手。
镍/不锈钢。累库预期逐步达成，社会库存创近 1 年半新高。需求端未见昭彰起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢合手续累库。同期，印尼RKAB灵验期延至三年，原料端短缺担忧情感缓解，使得镍价承压。热心本钱位撑合手，严慎追空，中遥远逢高沽空；不锈钢已跌到本钱位，类似钢厂有减产打算，库存运行去库，热心逢低作念多契机。
农家具:NOPA敷陈利好仍在发酵
油脂。隔夜延续反弹势头，因周一公布的NOPA9月压榨敷陈的利好仍在发酵。该敷陈自大，9月好意思豆压榨量达到历史同期最高水平，而豆油库存下降至2014年10月以来最低水平。此外，巴以恣虐是否会扩大化亦然对油脂酿成面前的利多撑合手。诚然油脂基本面中长线仍然偏空，但现阶段暂时不忽视陆续作念空，以不雅望为主。
豆粕/菜粕。USDA作物滋长敷陈自大，好意思豆优良率为52%，阛阓预期为51%，前一周为51%，利空好意思豆。同期好意思国宇宙油籽加工商协会（NOPA0月度统计数据自大，9月份好意思豆压榨量达到1.65456亿蒲，是有纪录以来的最高水平，超出阛阓预期，利多好意思豆。因此CBOT大豆略略高涨，展望本日豆粕以荡漾为主。
白糖。印度边界糖出口对四季度国际糖供应产生较为详情的利多，而巴西产量不休刷新最高值。但是国内入口糖到港量增多，后续新榨季糖上市，类似抛储预期，九月销售数据欠安，即使库存处于历史低位，展望内盘近期保管高位荡漾，中遥远为近强远弱的地点。
生猪。生猪横盘荡漾，01收盘16765点，现货价钱褂讪在7.5-7.8元/吨之间，节后宰杀量依旧莫得昭彰回调，当年两周生猪体重达到123公斤后回落，盘面情感较弱，合计短期处于阶段性底部，猪源依旧是处在弥散的阶段，且面前处在年内标猪供给最大的本事段。十一事后，双节透支需求的情况比拟严重，短期需求低迷，部分二育繁衍户运行干预阛阓，压栏去赌四季度腌腊行情，一定进度上撑合手现货AG百家乐路子，但面前仔猪损失也在扩大，商丘母猪有扩大宰杀量的趋势，将来是否干预去产能周期尚不轩敞，展望短期小幅盘面回调后陆续走低。
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