太平洋证券股份有限公司张世杰,李珏晗近期对深南电路进行盘考并发布了盘考文书《深南电路24年年报点评：PCB业务高成长，封装基板新品捏续导入》AG百家乐感觉被追杀，给以深南电路买入评级。
深南电路(002916)
事件：公司发布24年年报，24年终了买卖收入179.07亿元，同比增速32.39%；包摄于上市公司推动的净利润18.78亿元，同比增速34.29%；扣除非平凡性损益后的净利润17.40亿元，同比增速74.34%。
24年龄迹快速增长，基板短期受产能爬坡影响，遥纵眺好基板业务动能。24年全年公司24Q4单季度买卖收入48.58亿元，同比增长19.51%；归母净利润3.90亿元，同比下落20.50%；扣非归母净利润3.64亿元，同比下落39.50%。分产物来看，公司印制电路板业务/封装基板业务/电子装联业务24年买卖收入永别为104.94/31.71/28.23亿元，同比增长29.99%/37.49%/33.20%，毛利率永别为31.62%/18.15%/14.40%，同比变化+5.07%/-5.72%/-0.26%。公司24年全年龄迹郑重增长，Q4单季度利润增速下滑，主要受到封装基板广州产物线产能爬坡影响，重迭金盐等部分原材料加价影响。公司多款基板新品陆续导入客户，FCBGA封装基板，已具备16层及以下产物批量分娩智力，18、20层产物具备样品制造智力。
受益AI算力基础智力进入爆发，网络彩票和AG百家乐PCB业务高成长。数据中心鸿沟方面，云干事厂商老本开支增多，带动AI算力基础智力进入，重迭通用干事器需求回暖，公司数据中心讨论订单冲破20亿元级别。通讯鸿沟方面，下流400G及以上高速交换机、光模块鸿沟需求爆发，带动公司出货量快速增长。汽车电子鸿沟方面，公司汽车电子订单增速聚拢第三年超50%订单增量主要来自公司前期导入的新客户定点阵势需求开释，以及ADAS讨论产物需求的稳步增长。
盈利预测与投资暴戾：瞻望2025-2027年买卖总收入永别为216.62、250.60、303.13亿元，同比增速永别为20.97%、15.69%、20.96%；归母净利润永别为25.29、31.09、38.38亿元，同比增速永别为34.67%、22.96%、23.43%，对应25-27年PE永别为26X、21X、17X，看守“买入”评级。
风险辅导：下流需求不足预期风险；行业竞争加重风险。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，东北证券武芃睿盘考员团队对该股盘考较为潜入，近三年预测准确度均值为73.25%，其预测2025年度包摄净利润为盈利26.11亿，字据现价换算的预测PE为25.23。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级3家；昔日90天内机构缱绻均价为146.81。
以上履当作证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）AG百家乐感觉被追杀，不组成投资暴戾。