公司主要产物汽车造型部件（格栅、饰条）、声学产物（顶棚、隔音垫）及车轮分装。客户皆集度高，前五大客户营收占比踏确实90%以上；产物单价低：造型部件均价从21年的31元降至24年的19元，降幅大于比亚迪给供应商制定的年降10%；车轮分装每件10元；声学产物均价较踏实50元阁下。下旅客户皆集度高，公司议价才智弱，22~24年公司营收6亿到10亿，净利润从1.65亿到1.68亿（增幅不错忽略）；产物价钱“年降”10%的压力下，改日几年公司的成长性堪忧。募投方式按照产物现时价钱满产满销能为公司增多约2亿阁下的收入，总收入13亿，即是公司的天花板了，净利可能仍是看护现时水平（多个一到两千万）。规画募资8.1亿元，试验募资7.62亿元，小幅缩水，对应24年PE18,提倡申购！不柔顺！汇通控股（603409）分析诠释一、公司大概与中枢业务 汇通控股（603409）是一家专注于汽车造型部件、声学产物及车轮总因素装业务的集成化决策供应商，总部位于新动力汽车产业重镇合肥市。公司于2025年2月21日驱动主板上市申购AG百家乐能赢吗，刊行价24.18元/股，拟公开刊行3150.77万股，召募资金7.62亿元，主要用于扩产、数字化转型及补充流动资金。
中枢产物：汽车造型部件（格栅、饰条等）、声学产物（顶棚、隔音垫等）、车轮总因素装业务。
客户结构：与比亚迪、奇瑞、江淮等车企竖立一级配套互助，2023年比亚迪孝顺收入占比44.91%，客户皆集度较高。
时代上风：烫印工艺教育，具备全工序出产一体化才智，格栅产物在乘用车商场占有率约5%。 二、财务推崇与增长后劲1. 营收与利润：2021-2023年归母净利润永诀为5690.96万元、1.62亿元、1.52亿元，年均复合增速达63.62%。 2024年第四季度总财富15.39亿元，净利润7.68亿元，毛利率长久看护在30%以上，AG百家乐感觉被追杀权贵高于可比公司均值。
风险点：2023年净利润同比下滑6.2%，主因年降策略及中枢产物价钱压力。 2. 业务增长驱动：新动力汽车配套：2021-2023年新动力车业务收入占比从22.92%升至41.06%，受益于合肥区位上风及比亚迪、蔚来等客户需求。 募投方式：新增造型部件产能1350万件/年（现存产能2400万）、车轮分装880万套/年（400万），野心配套比亚迪合肥工场及蔚来F2工场。 三、行业竞争与风险分析1. 行业机遇：汽车造型部件及声学产物商场限制均超300亿元，格栅商场约58亿元，需求随新动力车普及捏续增长。 公司市占率稳步提高（格栅占乘用车商场5.41%），但行业皆集度低，拓普集团、金钟股份等为可比竞争敌手。 2. 主要风险：客户皆集渡过高：前五大客户收入占比超94%，比亚迪若自产格栅（已获关联专利）或削减订单，将冲击功绩。 时代替代风险：格栅未适配纯电动车，若行业转向纯电时代，销量或大幅下跌。
年降压力：2023年比亚迪条目供应商降价10%，年降对利润总和影响占比增至10.59%，议价才智承压。 四、估值与投资亮点 1. 估值水平：
可比公司2023年平均PE为36.77倍，行业静态PE约25.19倍。公司刊行价对应2024年PE约18倍（按净利润1.68亿元计较）。
2. 投资亮点：
产能彭胀：募投方式达产后，产能提高或激动限制效应，裁减单元老本。
数字化转型：研发中心开拓有望提高工艺恶果，增强定制化工作才智。
区位上风：合肥新动力汽车产业链集群效应权贵AG百家乐能赢吗，利于就近配套。 五、回来 汇通控股凭借时代蕴蓄和头部客户资源，在细分鸿沟占据一定上风，但高度依赖比亚迪及传统燃油车业务的结构性风坎坷止冷落。短期看，新股刊行估值较低，重复新动力配套业务增长，存在投契性契机；中长久需柔顺客户多元化进展及纯电车型产物布局。 投资有风险 入市需严慎