AG百家乐感觉被追杀 特朗普“磨刀”，SHEIN的供应链能去越南避险吗？
文 | 念念辨财经
特朗普再行“上台”后，以SHEIN为代表的跨境电商毫无不测地站在了摇风眼中心。
好意思东时刻2月1日，签署了三项总统行政令，其中便包括对通盘中国输好意思国商品加征10%关税，并特别指出：中国小件包裹不再享受免税待遇此前好意思国对商品总价呈报值低于800好意思元以下的入境包裹不征入口税，这类商品此前也一纵贯过无需交纳关税的所谓“T86”（Entry Type 86）形态清关。
其后又在2月3日发生了好意思国邮政局（USPS）短暂罢手接纳中国包裹的恶性事件，尽管该风云仅捏续了24小时，但阛阓和行业对将来特朗普赓续收紧上述战术如故有了填塞的念念想准备。
受上述一系列风险影响，我国跨境电商企业齐在念念考怎么能将风险降到最低，如关系媒体清楚（如《华尔街日报》）SHEIN启动饱读舞关系供应链向越南报复，加之对于服装业向东南亚报复的辩论如故捏续多年，阛阓一度以为这可能是行业开脱特朗普魔咒的着急技能。
其后天然SHEIN官方狡赖了上述传奇，由此也激发了阛阓对该企业新的担忧，凭证彭博社最新著述，一直在筹备赴伦敦上市的SHEIN其估值将濒临压缩至300亿好意思元的压力，该数字此前一度接近千亿好意思元，新的环境新的挑战对企业经营以及老本阛阓信心齐带来新问题。
对于服装制造类企业，挪动至越南是否便是一个最好聘用呢？跨境电商企业能否以此来开脱将来风险呢？
本文中枢不雅点：
其一，如今纺织业已非传统真理上的劳动密集型行业，越南仅靠劳能源成本上风短期内难获上风，短期内产业链外移也并非贤慧之举；
其二，劳动坐褥率和完善的产业连乃是我国纺织业保捏上风的着急元素，短期内也不会被越南突出；
其三，在特朗普新的关税战术下，SHEIN为代表的企业曾引以为傲的小单快返模式将受到冲击。
纺织业东南飞并不贤慧
对于服装业外迁的辩论如故捏续多年，不管学术照旧业内，对此捏乐不雅格调的不在少数，情理也至极浅薄：较之我国，越南为代表东南亚领有至极廉价的劳能源，纺织业又属于老牌劳动密集型行业，成本上风在此至极昭着。
在比拟上风作用下，东南亚将势必成为大家纺织业出口的中心，这亦然相沿SHIEN供应链“东南飞”的主要论点。
表面却迟迟未能照进试验，2024年越南纺织业出口为440亿好意思元，我国仍高达3011亿好意思元，差距仍然十分之大。更为着急的是，一直对我国商品“贬抑”的好意思国，对中国制造纺织品仍然保捏了较高的热忱，2024年入口同比增长与越南相配。
这就至极奇怪了，不是说越南更具成本上风，那么为何好意思国还会对我国纺织品的需求更大呢？其中必有蹊跷。
赫克歇尔-俄林是国际贸易表面中至极着急的表面模子，凭证该表面一个国度的出口结构取决于其要素天禀，若用该表面去讲明上述特殊气候，就会得出：
面前纺织业已非东说念主们印象中的劳动密集型产业，相悖跟着老本和时代的深度介入，行业如故成为老本和时代驱动的新式产业。
较之越南为代表的东南亚列国，我国在此更具上风，这也使得我国纺织业不错从廉价劳能源环伺的阛阓中杀出重围。
东说念主均工资水平已非斟酌越南纺织业优劣的圭臬，而是应该高度参照劳动坐褥率。
上图为天下银行暴露我国与越南劳动东说念主口的东说念主均GDP（2017年购买力平价好意思元），这亦然评判列国劳动坐褥率的最着急标的，不错看到自2005年之后我国劳动坐褥率便大幅最初越南，2023年乃是对方的1.74倍。
如今越南产业工东说念主月工资简略在400好意思元傍边，乍一看照实比我国便宜很多，但若议论劳动坐褥率的低下，所谓的成本上风就阴霾很多。
那么短期内越南能否在劳动坐褥率方面浮松与我国的差距呢？谜底是狡赖的。
在时代高速迭代的今天（AI化，自动化，大数据化在我国如故高度普及），东说念主的素养径直决定了产业升级的程度，最终决定坐褥成果的优化成果。
上图为勾搭国教科文组织提供的我国和越南大学入学率情况，2001年号称两国着急分水岭，在此之前两国水平旗饱读相配，但在此之后我国启动大幅最初越南。递延四年适值是本届大学生毕业的2005年，也恰在此时我国劳动坐褥率启动最初对方，咱们不错至极直不雅发现：教育水平是制约劳动坐褥率的最着急元素。
收尾2023年越南大学入学率也仅是我国10年前水平，中期内很难浮松与我国差距。
除劳动坐褥率以外，产业链亦是制约越南纺织业发展的着急身分。
历程上百年发展（晚晴启动），我国纺织业产业链布局已至极完备，集产业凹凸游为一体，这一方面会灵验缩小我国服装制造业的成本，ag百家乐稳赢打法升迁企业在大家的竞争力，另一方面这也酿成了我国纺织业稀疏的护城河，是他国短期内难以突出的。
上图为我国海关暴露的我国纺织品服装对越南出口居品结构，其中纺织织物乃是我国对越南出口第一大品类，2023年占我国对越南纺织品服装出口额的53.5%，该类别主要为印染面料，包括漂白布、染色布、印花布和色织布等。
也便是说，天然越南如故成为大家着急服装出口国，但其在原材料方面仍然相对匮乏，需要从我国重大入口。天然比年来越南专门于招引纵向一体化企业，加大对前说念面料坐褥的相沿力度，但短期内难以通过本人发展竣事透澈配套，总体仍处于产业发展的初期阶段。
历程上述分析，咱们假若SHEIN的服装供应链向越南挪动，势必会濒临：
1）劳能源成本的飙升（用工需求加多）与劳能源素养滞后的矛盾，劳能源廉价的成色并莫得设想中那么鲜亮；
2）当地原材料的不及，会升迁入口成本，居品成本亦会随之升迁。
这亦然当企业传出供应链向越南挪动后（尽管其后狡赖），阛阓在估值方面仍然捏保守格调的主要原因，天然名义上SHEIN濒临的乃是地缘政事的问题，但更深端倪的乃是怎么保捏居品的性价比上风的逆境，越南昭着不是最优解。
再行注视小单快返
在前文分析中，外部环境如故把SHEIN“逼”到墙角，新的好意思国关税战术下，要保捏其商品的价钱上风曲直常勤苦的，凭证《华尔街日报》提供信息，在SHEIN上出售的服装和商品媲好意思国竞争敌手便宜15%至35%，新的关税战术下在最低限度下来往的居品价钱将高潮25%，供应商和商家如故在为10%傍边的利润率而顽抗，商家的获客压力，平台与商家合营关系齐要在新的关税战术中进行重构。
在此布景下，有莫得目标不错兼顾关税合规和成本上风呢？很多一又友会建议：国外仓备货。
中信证券研报也以为，关税变动对国外仓备货模式的扰动有限。国外仓备货模式下，预估末端售价的30%—40%将被海关认定为来往价值，会在原基础上加征10%税率，展望对末端零卖价影响在3%—4%。多名跨境电商东说念主士在接管《财新周刊》采访时也示意，国外仓备货模式下的来往体量宏大于跨境小包模式，且中国供应链上风仍在，并不会因这次关税风暴而被搪塞取代。
仅仅国外仓也并非毫无毛病，其反作用乃是让SHEIN最为昭着的“小单快返”模式相冲破。
受益于好意思国小额包裹免税战术，我国跨境电商平台不仅竣事了廉价的居品竞争上风，更为着急的是，高速盘活的买卖模式下，小单快返的买卖模式在此模式下得以进展，如SHEIN的商家不错用小批量进行阛阓测试，若是阛阓反响强烈不错快速坐褥，高速迭代以得志“快先锋”突然”对“快”的条目，使其限制不错越过ZARA为代表的行业巨头。
但在国外仓备货模式下，供应链工场与阛阓之间的关系不再及时贯穿，而是通过国外仓为中转进行提前备货，商家由此失去了泰半纯真性，平台“快”的金字牌号不再熠熠闪光，更为着急的是国外仓备货对汇款账期条目十分之高(财新暴露商家汇款周期将从此前直邮的30天傍边，延迟到100天），供应链的财务包袱陡增。
以往小单快返的主要供应链乃是中小卖家，但国外仓模式无疑会升迁此类商家的准初学槛，有些商家极有可能因此被挤出阛阓。
这也就需要平台再行去注视本人的买卖逻辑，要在价钱上风与新的关税合规之间再均衡，亦要在新旧环境下去调度，以至是解除原有模式的先进性，平台将再一次站在十字街头，贬责层怎么有蓄意，怎么弃取将决定下半场企业的嘱咐。
2025年将会是跨境电商最为纠结的一年，特朗普这一变量会让行业感到至极不安，尽管平台如故进行了相配多主动或被迫的调度和腾挪，但现在仍然未能劝服阛阓，企业估值还在往下掉。当好意思好时光不再，进行灵验弃取和组合，忘掉以往的色泽才是走向将来的前提。