华夏证券股份有限公司邹臣近期对长电科技进行讨论并发布了讨论申报《年报点评：执续优化业务结构，专注于先进封装期间革命》，赐与长电科技买入评级。
长电科技(600584)
事件：近日公司发布2024年度申报，2024年公司杀青营收359.62亿元，同比+21.24%；归母净利润16.10亿元，同比+9.44%；扣非归母净利润15.48亿元，同比+17.02%；2024年四季度单季公司杀青营收109.84亿元，同比+18.99%，环比+15.72%；归母净利润5.33亿元，同比+7.28%，环比+16.66%；扣非归母净利润5.27亿元，同比增长-8.55%，环比+19.78%。
投资重点：
24年及24Q4营收创历史新高，盈利能力保执领会。2024年，公司濒临行业形貌变化，积极调养业务策略，通过优化家具结构、加快期间革命和宇宙化布局，以应付商场变化并增强竞争力，杀青24年全年及24Q4单季度营收创历史新高，并保执盈利能力的领会。公司2024年杀青毛利率为13.06%，同比着落0.59%，24Q4毛利率为13.34%，同比普及0.17%，环比普及1.11%；公司2024年杀青净利率为4.48%，同比着落0.48%，24Q4净利率为4.93%，同比着落0.45%，环比普及0.15%。公司高度意思期间革命，并执续加大研发进入，2024年全年研发进入达17.2亿元，同比增长19.3%；全年新苦求专利587件，端正2024年末累计领有专利3030件。
执续优化业务结构，布局高增长家具畛域。2024年，公司执续深耕通信、破钞、运算和汽车电子四大中枢哄骗畛域，收入均杀青同比双位数增长；其中通信电子畛域营收占比44.8%，破钞电子营收占比24.1%，运算电子营收占比16.2%，亚博ag百家乐汽车电子营收占比7.9%，工业及医疗电子营收占比7.0%。在汽车电子畛域，公司加入头部企业中枢供应链体系，与多家外洋顶尖企业配置计谋合营伙伴络续，2024年营收同比增长20.5%，远高于行业平均增速；公司积极推动上海汽车电子封测坐褥基地建造次第，展望2025年下半年将肃肃投产，并在将来几年内迟缓开释产能。公司完成对晟碟半导体80%股权的收购，进一步扩大在存储及运算电子畛域的商场份额。
专注于先进封装期间革命，并与产业链协同发展。公司在关键哄骗畛域领有行业越过的半导体先进封装期间（如SiP、WL-CSP、FC、eWLB、PiP、PoP及XDFOI®系列等），并约略为商场和客户提供量身定制的期间处置决策。XDFOI®期间是一种面向芯粒的极高密度、扇出型异构封装集成处置决策，公司XDFOI®期间已领会量产，并哄骗在高性能蓄意、东说念主工智能、5G、汽车电子等畛域。公司哄骗于新动力畛域的塑封功率模块也已进入量产阶段，奏效处置大功率模块散热、翘曲等行业繁重，显赫普及家具哄骗性能。在传统封装先进化方面，通过HFBP封装双面散热等期间革命，公司握住增强互异化竞争上风，普及宇宙知名客户的粘性和家具毛利率。公司依托车载芯片封装中试线奏效开采并落地多项革命性工艺处置决策，显赫提高坐褥后果和家具品性。
盈利预测与投资忽视。公司为中国大陆封测龙头企业，执续优化业务结构，布局通信、破钞、运算和汽车电子等高增长家具畛域，公司在关键哄骗畛域领有行业越过的半导体先进封装期间，并专注于先进封装期间革命，与产业链协同发展，咱们展望公司25-27年营收为405.44/450.31/496.12亿元，25-27年归母净利润为23.02/29.50/36.11亿元，对应的EPS为1.29/1.65/2.02元，对应PE为25.47/19.88/16.24倍，保管“买入”评级。
风险辅导：行业竞争加重；下贱需求复苏不足预期；新期间研发涌现不足预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据蓄意，东北证券李玖讨论员团队对该股讨论较为深刻，近三年预测准确度均值为53.62%，其预测2025年度包摄净利润为盈利26.04亿，凭证现价换算的预测PE为22.68。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增执评级1家；畴昔90天内机构辩论均价为44.29。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资忽视。
ag百家乐两个平台对打可以吗