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舒宝国际(02569.HK)发布公告，公司拟众人发售2.50亿股股份，中国香港发售股份2500万股，国际发售股份2.25亿股，另有15%逾额配股权；2025年3月19日至3月24日招股，预期订价日为3月25日；发售价将为每股发售股份0.50-0.60港元，日进老本有限公司为独家保荐东说念主；预期股份将于2025年3月27日运行在联交所贸易。
本文仅为信拒却流之用，不组成任何来去提出
据招股书，舒宝国际主要在中国从事个东说念主一次性使用卫生用品开发、坐褥及销售，专注于欧亚大陆新兴市集的婴童照料类用品。
凭证弗若斯特沙利文文牍，按2023年的出口值计，舒宝国际是中国出口俄罗斯的第二大婴童照料一次性使用卫生用品出口商，按2023年中国婴童照料一次性使用卫生用品出口额计，公司约占3.7%的市集份额。
于往绩纪录时期，舒宝国际主要依托合同坐褥神情向国外营销、销售婴童照料用品，并向异邦品牌商出口其中枢婴童照料用品，将其各自的品牌带到欧亚大陆的新兴市集，如俄罗斯及东南亚，该等市集于往绩纪录时期为大部分收入开端。
比年来，受益于俄罗斯电商爆炸式增长以及自有品牌闹热发展，经弗若斯特沙利文阐述，公司已膨胀到主要为多个俄罗斯顶级儿童货物零卖商坐褥供应婴童照料用品和贬责有盘算推算，匡助零卖商缔造或提高地方区域的自有品牌形象。俄乌干戈亦让俄罗斯客户的需求从国际品牌转向自有品牌。因此，于往绩纪录时期舒宝国际来自俄罗斯市集的收入大幅增多。
舒宝国际提到，畴昔几年，中国年青一代消耗者审视数字平台，转向实惠的高端品牌，公司因此扩大了“班师面向消耗者”(D2C)销售步地，通过在中国多个第三方纯数字平台上计较的自营网店或第三方网店，班师向末端消耗者营销、销售品牌居品。公司将品牌居品领域膨胀至现时中枢居品类别，即婴童照料、女性照料及成东说念主失禁。
凭证公开贵寓，俄罗斯顶级零卖商是俄罗斯最大的儿童用品零卖商，于2022年6月在俄罗斯及哈萨克斯坦斯坦计较约1,100多家门店，2021年俄罗斯用户约4.50亿。凭证截止2021年12月31日止年度的经审计财务报表，其已计较突出约75年，2021年的年收入约为18亿好意思元。
俄罗斯顶级零卖商为公司2021财年第二大客户和2022财年、2023财年及2024年前九个月最大客户，收入分辨占公司于格外令期总收入的约11.8%、31.5%、48.7%及36.8%。
据公司董事所知及所悉及凭证俄罗斯顶级零卖商的阐述，俄罗斯顶级零卖商是俄罗斯最大的儿童用品零卖商，截止2024年12月在俄罗斯、哈萨克斯坦及白俄罗斯计较约1,250多家门店。其已计较突出约75年，2024年的年收入约为24亿好意思元。于
往绩纪录时期及直至终末实质可行日历，俄罗斯顶级零卖商委聘公司动作唯独的合同坐褥商，为其中一个主要婴童照料自有品牌坐褥及供应婴童照料用品。
于往绩纪录时期，舒宝国际与俄罗斯顶级零卖商缔结五份邻接补充供应公约。于2023年12月，公司将与俄罗斯顶级零卖商缔结的框架供应公约的期限延迟至2030年12月31日。
舒宝国际领有一个自动化坐褥基地。于2024年9月30日，公司的坐褥基地位于福建省晋江市，总产能约每年突出10亿件。于2024年9月30日，晋江坐褥基地共有17条坐褥线坐褥公司的中枢居品，每条坐褥线主要包括一台全伺服机器。
公司亦将自有无纺布坐褥基地计策性地布局在福建省石狮市，相近公司的坐褥基地，下载AG百家乐使公司或者束缚优化坐褥成本并和解居品性量。于2024年9月30日，公司的无纺布坐褥基地的总产能约为每年14,000多吨，其中五条坐褥线于往绩纪录时期的平均利用率分辨约为51.3%、71.1%、96.3%及111.6%。
为复旧不同行务部门的销售和不同客户的需求，包括公司的D2C电商销售（条件快速准确地录用小件、多变订单），公司在坐褥基地旁计策性地建成了七层全自动仓库，总建筑面积约8,800往常米，总存储容量约逾5000万件，配备全自动材料搬运开荒、仓库引申系统、自动清点及货件识别，可在自动化及智能化拣选、迁徙及包装包裹的同期将包裹运载至装卸船埠和卡车。高度自动化的分拣工夫每小时可分拣约逾900,000件居品。该经由仅需少许使命主说念主员来监控自动化系统。
财务数据方面，2021财年、2022财年、2023财年、2023年前九个月、2024年前九个月舒宝国际录得收入分辨约东说念主民币(下同)2.63亿元、4.08亿元、6.55亿元、4.93亿元及5.20亿元。同期纯利分辨为约1000万元、4190万元、5770万元、5370万元及东说念主4050万元。
一次性使用卫生用品属于必需消耗品，受益于需求变化相对较小，岂论全体经济趋势奈何，其需求恒久保抓沉静。凭证弗若斯特沙利文文牍，欧亚大陆一次性使用卫生用品行业束缚增长，但比年更始明显，主要受到数字化及年青一代束缚变化的消耗偏好共同激动。
传统上，消耗者偏疼国际著名品牌，但年青一代消耗者，稀疏是千禧一代及Z世代的消耗者，更审视经济优质品牌，因此D2C品牌及自有品牌在欧亚大陆的好多新兴市集快速增长。
跟着大宗消耗者追求更实惠的遴荐，自有品牌快速收拢了契机，速即占据欧亚大陆多个新兴市集（尤其是俄罗斯）的市集份额。最受俄罗斯东说念主接待的婴童纸尿裤品牌是当地零卖商的自有品牌。由于自2022年春季以来针对俄罗斯施加的制裁导致国际品牌退出俄罗斯，宽绰俄罗斯零卖商对自有品牌婴童照料用品的需求速即攀升。
2023年，向俄罗斯零卖商供应的大部分自有品牌婴童纸尿裤均在中国及土耳其坐褥。凭证弗若斯特沙利文文牍，2023年，中国对俄罗斯出口婴童照料一次性使用卫生用品的出口额约为东说念主民币1,346.1百万元，展望2028年连续增至约东说念主民币2,364.0百万元，2023年至2028年复合年增长率约为14.4%。
在中国，中国消耗者当下可主宰收入增多，因此愈加关怀质地、品牌体验，而不单是是价钱。其次，获利于国潮崛起，中国婴童照料一次性使用卫生用品的原土D2C品牌价钱实惠，在消耗者中广受接待。中国女性照料用品及成东说念主失禁照料用品领域亦呈飞腾趋势，主要由于生流水平提高、消耗者坚决提高加上东说念主口束缚老龄化。
凭证弗若斯特沙利文文牍，2023年中国婴童照料一次性使用卫生用品、女性照料一次性使用卫生用品及成东说念主失禁一次性使用用品市集分辨约为东说念主民币504亿元、东说念主民币663亿元及东说念主民币142亿元，展望2028年分辨增至约东说念主民币580亿元、东说念主民币716亿元及东说念主民币184亿元，2023年至2028年复合年增长率分辨约为2.8%、1.5%及5.3%。
跟着中国市集竞争加重，中国的一次性使用卫生用品坐褥商转向国际市集，争夺东南亚客户。该等国度的东说念主口束缚增长，水平远高于众人平均水平，是众人第三大婴童照料一次性使用卫生用品市集。
凭证弗若斯特沙利文文牍，2023年东南亚一次性使用卫生用品市集约为东说念主民币84亿元，展望2028年增至约东说念主民币117亿元，2023年至2028年复合年增长率约为6.9%。
假定发售价为每股发售股份0.55港元(即领导性发售价领域的中位数)及假定逾额配股权未获诈欺AG百家乐透视软件，集团筹备众人发售所得款项净额系数约为9600万港元。其中，约29.2%或约2800万港元拟用作购入机器以竖立新婴童照料用品及女性照料用品坐褥线；约26.0%或约2500万港元拟用作购入机器以竖立两条新无纺布坐褥线；约17.1%或约1640万港元拟用作加强品牌、营销及引申行为；约17.7%或约1700万港元拟用于仓库升级改良及IT基础步伐投资；以及约10.0%或约960万港元拟用作集团的一般营运资金。