收购，加速！

对公司来说，成功的收购不错快速竣事迹务扩展，冲突内生增长瓶颈。

正如闻泰科技收购安世半导体，买通了半导体产业链；爱尔眼科通过收购竣事寰球连锁扩展，齐是相比成功的收购案例。

与它们相通，立讯精密也将收购动作了公司发展壮大的攻击技能。

早在2012年，立讯精密通过收购源光电装，庄重参预汽车界限；2017年，公司收购采埃孚旗下寰球车身截止系统事迹部，将业务拓展到汽车电子。

就在2024年9月13日，立讯精密又公布了一项收购筹算。

为加速推动汽车业务寰球化程度，提高汽车线束居品竞争力，立讯精密拟以3.2亿欧元收购莱尼公司过火下属全资子公司，在汽车界限再下一城。

为什么要收购莱尼公司？

莱尼公司，是寰球最大的线束系统制造商之一，居品涵盖传统燃油车和新能源汽车的上下压线束，包括电板措置系统、充电系统等专用线束。

通过收购莱尼，立讯精密可快速获取高端汽车线束时间、客户资源及外洋产能，权贵提高公司在汽车供应商中的竞争力。

看到这里，咱们未免产生猜疑，立讯精密动作浮滥电子龙头，为何加速进军汽车界限呢？

主要有2个原因：

第一，收缩对单一客户的依赖。

过于依赖单一客户，可能使公司功绩受其供应链影响较大。

比如，歌尔股份2022年受大客户砍单智能声学整机居品等要素的影响，当期共计提了17.83亿元的钞票减值亏本，导致净利润同比下落59.08%。

2020到2023年，立讯精密第一大客户销售额占比，总体呈飞腾趋势，从69.02%提高到75.24%。公司对第一大客户的依赖在逐渐加深。

对立讯精密来说，与大客户深度绑定，是一把双刃剑。

一方面，公司莽撞得到抓续的增长能源。

2020到2023年，立讯精密营收从925.01亿增长到2319.05亿，净利润从72.25亿增长到109.53亿。2024年上半年，公司竣事营收1771.77亿，同比增长13.67%；竣事净利润90.75亿，同比增长23.06%。

另一方面，公司议价才略容易受限。2021年以来，立讯精密的毛利率保管在12%左右，净利率更是不到6%。

汽车电子成漫空间遍及。

在汽车电子界限，公司主要布局了两款居品，分手是座舱域控和汽车流通器。这两个居品的成长逻辑齐相比明确：

1.座舱域控，快速放量。

瞻望2021到2025年，国内智能座舱商场限制将从650亿元增长到1000亿元，渗入率将从53%提高到80%。

在智能座舱界限，立讯精密布局了座舱域控、HUD等居品。公司座舱域控莽撞遮蔽国产化智能座舱平台及高通高端车机平台，居品已愚弄于多款车型。

跟着智能座舱的渗入，公司有望竣事座舱域控居品的快速放量。

2.汽车流通器，加速国产替代。

瞻望2020到2025年，寰球汽车流通器商场限制将从627亿好意思元增长至1000亿好意思元，亚博ag百家乐年复合增长率约为10%。

在寰球汽车流通器商场上，泰科、矢崎、安波福三大外洋巨头占据了操纵地位，2023年其市占率共计达到66%，国产替代空间较大。

在这一界限，立讯精密居品布局相比全面，基本涵盖了整车内扫数流通器，中枢居品包括高压流通器、低压流通器、同轴流通器等，其自主研发坐褥的千兆以太网流通器，日常愚弄于ADAS和域截止器等界限。

跟着座舱域控、汽车流通器等业务的快速发展，2020到2023年立讯精密汽车业务营收从28.44亿元迅猛增长至92.52亿元。2024年上半年，公司汽车业求竣事营收47.56亿元，同比大增48.3%，在扫数业务中增速最快。

汽车业务之是以发展飞速，一个攻击原因即是公司与奇瑞的和洽。

2022年2月11日，立讯精密与奇瑞签署了和洽契约，拟共同组建结伙公司，专科从事新能源汽车的整车研发及制造，并为立讯精密汽车零部件业务提供量产平台。

奇瑞的实力当然无谓多说，其早在2010年就布局了新能源汽车界限，连气儿20余年位居国居品牌乘用车出口第一。

2020到2023年，奇瑞销量从73万辆快速增长到188万辆，翻了超过一倍。通过深度绑定奇瑞，立讯精密不难竣事迹绩的增长。

放眼将来，除了汽车业务外，还有两个中枢力量推动公司高成长：

一个是，AI手机。

跟着东说念主工智能时间的抓续迭代，AI手机链接面世。当今，苹果、华为、小米等手机厂商，已链接推出搭载大模子的AI手机。

瞻望2024到2025年，寰球AI手机销量将从2.4亿部增长至4亿部，渗入率从22%提高至32%。跟着AI手机加速渗入，动作专科代工龙头，立讯精密将来有望竣事迹绩的进一步增长。

另一个是，光电流通器。

跟着AI时间发展，算力需求不休开释，AI就业器出货量瞻望将快速提高。字据数据，瞻望2023到2026年寰球AI就业器出货量将从121万台增长到240万台，有望竣事翻倍增长。

动作就业器中负责数据传输的中枢组件，高速流通器有望迎来需求的爆发。当今，铜缆流通和光流通是主要的数据传输状貌。

在这两个方面，立讯精密齐有居品布局。

铜缆流通是电流通的一种步地，通过电信号来传输信息、电能。基于自研的高速裸线时间，公司成功开发出了无源铜缆和有源铜缆，完善了业务布局。

在光流通方面，公司居品莽撞遮蔽从100G到800G的带宽，满够数据中心在不同场景下的高速互联需求。同期，公司1.6T居品已完成预研，后续有望参预量产阶段。

终末，纪念一下。

为收缩对单一客户的依赖aG百家乐真人平台，立讯精密正加速拓展汽车、光电流通器等业务。跟着汽车电子商场限制的扩大和AI就业器出货量的快速加多，公司有望竣事居品放量和功绩的进一步提高。