文|天峰

来源|钞票独角兽

本年来沪深股指执续飞腾给商场带来收货效应，也眩惑投资者照管和资金流入股市。商场地座资金量加多，流动性增强，故意于职权类基金的运作和发展。同期，投资者样貌乐不雅，对职权类基金的信心也会增强，可能会追加投资，进一步推动基金领域扩大和事迹提高。

职权类基金主要投资于股票商场，沪深股指飞腾意味着商场中大部分股票价钱上升。基金执有的股票价值随之加多，凯旋推动基金净值提高。不外，也有一些身分可能导致职权类基金在沪深股指飞腾时事迹推崇欠安。笔者发现，西部利得旗下基金司理陈保国旗下基金事迹并不好，基民质疑与同业基金差距大。

01

换手率曾高达551.40%

据天天基金网清楚，陈保国曾任西藏同信证券有限公司斟酌员、上海嘉华投资有限公司斟酌员。2016年1月加入西部利得基金搞定有限公司,现任斟酌部总司理、多元资产投资部总司理、基金司理。陈保国累计任职5年又48天，基金资产总领域12.69亿元，在管基金最好任期报酬100.40%。

（数据来源于天天基金网 狂放4月3日）

笔者发现，陈保国旗下基金事迹并不睬念念，西部利得碳中庸混杂发起A基金成就于2021年8月9日，基金领域6.37亿元。狂放4月3日基金单元净0.6089，自基金成就来收益率-38.56%，本年来收益率4.44%，近1月来收益率-4.20%，近6月来收益率-5.58%，近1年来收益率5.8%，近2年来收益率-17.92%，近3年来收益率-28.69%。

（数据来源于天天基金网 狂放4月3日）

笔者发现，该基金换手率极高，最低的一个季度2021年4季度换手率也有149.35%；2022年换手率升至200%以上，2023年换手率攀升至400%以上，而到了2024年2季度高达551.40%。高换手率意味着频繁往复，这会导致投资组合的波动性加多。

频繁交易股票使得基金的执仓结构不休变化，难以形成牢固的投资组合。当商场出现波动时，高换手率的基金更容易受到影响，净值波动幅度可能会加大。其次，高换手率会加多基金的往复成本。每一次往复都需要支付手续费、印花税等用度，频繁往复使得这些成本不休积贮，镌汰了基金的收益。

据统计，高换手率的基金往复成本可能会比低换手率的基金开端数倍以致更多。临了，高换手率还可能导致投资见解不走漏。频繁往复使得基金的投资策略难以保执牢固，投资者难以判断基金的投资标的和重心。这也会引起投资者对于基金团队能力的不信任，影响基金的商场声誉和投资者的信心。

（数据来源于天天基金网 狂放4月3日）

基金事迹蚀本，有基民示意，陈司理刊行近四年，于今亏36%！老是高位接盘！细目故意益运输！也有基民示意，都是碳中庸，国内首家以碳中庸和界说的基金！与鹏华碳中庸差距太大，换股都是些什么？严重质疑基金操作水平。以致有基民示意，陈司理望望鹏华等基金的碳中庸，该有点手脚了吧，不要趴着装死，应宏图大展！

笔者发现，该基金在2021年4季度买入115.85万股的隆基绿能，2022年1季度执有97.84万股，2022年2季度执有110.13万股，到了2022年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2021年10月8日-2022年9月30日股票价钱着落了18%。

2022年4季度又买入64.93万股，到了2023年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2022年10月10日-2023年3月31日股票价钱着落了16%。

笔者发现，该基金在2021年4季度初度买入388.56万股的天顺风能（该基金买入时，天顺风能股票价钱正巧在高位），2022年1季度执有580.55万股，2022年2季度执有171.93万股，到了2022年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2021年10月8日-2022年9月30日股票价钱着落了28%。

2022年4季度二度买入492.89万股，2023年1季度买入460.85万股，2023年2季度执有717.38万股，2023年3季度执有852.44万股（股票价钱出现着落），2023年4季度执有797.86万股（股票价钱陆续着落）。2024年1季度执有550.48万股。

2024年2季度执有286.48万股，到了2024年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2022年10月10日-2024年9月30日股票价钱着落了30%。2024年4季度该基金三度买入472.48万股的天顺风能，这也曾是该基金第三次买入天顺风能，但是，在该基金执偶然间，在2024年10月8日-2025年4月3日股票价钱又着落了15.32%。

笔者发现，该基金3次买入天顺风能，这只股票的事迹很好吗？咱们望望事迹，据天顺风能（002531）发布《2024年度事迹预报》清楚，2024年，其净利润揣摸完了2亿元-2.5亿元，同比下降68.56%-74.85%；扣非净利润揣摸完了1.9亿元-2.4亿元，同比下降68.60%-75.15% 。

对于净利润下降，天顺风能证明称，主要因为2024年，公司执续策略减轻陆优势电装备制造业务，原陆上塔筒奇迹部和叶片奇迹部重整为陆优势能装备奇迹部，进一步减轻陆优势电制造业务，导致委派量下降；海工奇迹部由于下搭客户工期脱期，格式委派出现延长，导致海工居品委派量下降。从事迹来看，也并不好，那为什么基金司理数次重仓买入？

笔者还发现，该基金在2022年4季度买入55.64万股的中信博，到了2023年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2022年10月9日-2023年3月30日股票价钱着落了15%。2023年3季度又买入55.96万股，2023年4季度买入27.11万股。到了2024年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额。

但是，在该基金执偶然间，在2023年7月3日-2024年3月29日股票价钱飞腾了6%。2024年2季度买入42.38万股，2024年3季度大举加仓至96.97万股（前十大重仓股首位），2024年4季度减执至63.43万股（前第二大重仓股）。但是，在该基金执偶然间，在2024年4月1日-2025年4月3日股票价钱着落了10。要是接下来股票价钱出现飞腾，这对基金净值影响不大，但要是后期股票价钱陆续跌，那对基金净值当然会形成不好的影响。

笔者发现，该基金在2021年4季度买入62.40万股的天皆锂业，2022年1季度执有69.92万股，2022年2季度执有26.90万股，到了2022年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2021年10月8日-2022年9月30日股票价钱着落了1%。2023年4季度买入5.93万股，到了2024年1季度也曾莫得了此前购买的份额。但是，在该基金执偶然间，在2023年10月8日-2024年3月30日股票价钱着落了12%。

笔者还发现，该基金在2021年4季度买入72.76万股的亿纬锂能，2022年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在2021年10月8日-2022年3月31日股票价钱着落了19%。

2022年2季度执有36.02万股，2022年3季度大举加仓至99.35万股（前十大重仓股首位），ag百家乐真的假的2022年4季度执有83.00万股（前十大重仓股第三），到了2023年1季度也曾莫得了此前购买的股份份额。但是，在该基金执偶然间，在2022年4月1日-2023年3月31日股票价钱着落了14%。

2024年1季度执有108.60万股，2024年2季度执有53.90万股，到了2024年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2024年1月3日-2024年9月27日股票价钱着落2%。2024年4季度又买入5.95万股，现在还未公布2025年1季报，还所以陆续执仓为主，在2024年10月8日-2025年4月3日股票价钱着落了6%。

（数据来源于天天基金网 狂放4月2日）

基金事迹下降，基金领域也出现下降。西部利得碳中庸混杂发起A基金，成就之初召募了11.80亿元，2021年4季度领域曾升到16.20亿元，其后基金领域出现下降。狂放2024年12月31日，西部利得碳中庸混杂发起A,期末净资产6.37亿元，比上期减少17.17%。

02

为何高位执有金雷股份？

（数据来源于天天基金网 狂放4月3日）

除了西部利得碳中庸混杂发起A基金事迹差外，西部利得绿色能源混杂C基金事迹也不睬念念，该基金成就于2022年11月29日，狂放4月3日基金单元净值0.8006，基金领域0.21亿元。自基金成就来收益率-19.94%，本年来收益率5.70%，近1月来收益率-3.39%，近6月来收益率-5.22%，近1年来收益率6.28%，近2年来收益率-16.40%。

（数据来源于天天基金网 狂放4月3日）

基金事迹下降，但西部利得基金陈保国在2025致投资者信里称，瞻望 2025年，商场期待昭彰加多，稳经济政策带来经济再次上行的可能，新质坐褥力成为经济增长的中枢驱能源。两重两新的政策扶直，牢固传统行业的发展，带来制造业转型升级和消耗领域的翻新驱动。

同期新的消耗理念和消耗模式也在蜕变传统的消耗投资逻辑。而激荡的外部环境无疑会对行家经济和国内经济产生扰动，但经济发展里面身分大于外部侵略，更多照管里面政策搬动对经济的带手脚用。对于成本商场而言，相对于往常几年商场不休消化过高的估值泡沫，红利类资产执续占优。异日几年商场有望投入由新质坐褥力驱动的新一轮上行趋势，手艺驱动和模式变革带来更多可能，商场有望再次出现新的投资干线。

有基民在帖子底下驳斥，此基金21年投资，也曾三年多，还亏近三万大元，疼痛了！也有基民示意，你这样差劲的水平还有脸出来瞎歪缠吗？笔者发现，该基金在2023年1季度买入14.54万股的金雷股份（前十大重仓股首位，股票价钱在41元-46元支配），2023年2季度执有10.20万股，2023年3季度执有14.35万股，2023年4季度执有5.10万股。到了2024年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额。

但是，在该基金执偶然间，在2023年1月3日-2024年3月29日股票价钱着落了48%。2024年2季度又买入3.34万股，到了2024年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价钱着落了1%。

2024年4季度三度买入7.86万股，现在2025年1季报未公布，不走漏是否还执有，先以执有来分析。在该基金执偶然间，在2024年10月8日-2025年4月1日股票价钱飞腾了2%。3月27日，金雷股份发布2024年年报。发挥清楚，公司2024年营业收入为19.67亿元，同比增长1.11%；归母净利润为1.73亿元，同比下降58.03%；扣非归母净利润为1.74亿元，同比下降55.68%；基本每股收益0.54元。

笔者发现，该基金在2023年2季度买入3.87万股的天赐材料，2023年3季度执有8.09万股，2023年4季度执有0.87万股。2024年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额，但是，在该基金执偶然间，在2023年4月1日-2024年3月30日股票价钱着落了46%。

2024年2季度又买入2.97万股，到了2024年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价钱着落了15%。2024年4季度三度买入4.50万股，现在2025年1季报为公布，先以陆续执有来分析，在该基金执偶然间，在2024年10月8日-2025年4月1日股票价钱飞腾0.3%。

咱们再望望事迹，1月7日，天赐材料发布公告称，揣摸2024年包摄于上市公司鼓励的净利润为44,000万元–52,000万元，比上年同比减少76.73%-72.5%；揣摸扣除非相同性损益后的净利润为38,000万元–46,000万元，比上年同比减少79.16%-74.78%；基本每股收益0.23元-0.27元。

对于事迹变动原因，天赐材料阐发称，频年来由于下流需求增速放缓，新能源汽车产业链供需联系模式发生变化，发挥期内锂电板材料产业链在行业底部区间执续开动，尽管公司通过积极搬动居品结构、客户结构及销售策略，提高新址品如结构胶的销量、推动正极材料等蚀本业务的减亏责任、同期以端庄的套期保值策略保险原材料价钱的牢固。

但电解液居品价钱较2023年有较大幅度搬动、单元盈利有所减少，类似部分居品的存货跌价损失以及资产减值、信用减值等事项，导致利润同比旧年下降。从事迹来看，天赐材料事迹并不好，但该基金却三次购买，其风险意志较为薄弱。

笔者还发现，该基金在2023年1季度买入15.17万股的日月股份，2023年2季度买入16.03万股，到了2023年3季度也曾莫得了此前购买的股份份额。但是，在该基金执偶然间，在2023年1月3日-2023年9月30日股票价钱着落21%。

2024年1季度又买入13.86万股，2024年2季度执有12.92万股，到了2024年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2024年1月3日-2024年9月27日股票价钱着落了3%。2024年4季度又买入8.14万股，2025年1季度要是陆续执有，那在该基金执偶然间，在2024年10月8日-2025年4月1日股票价钱飞腾了1.59%。

笔者还发现，该基金也执有天顺风能，但买入时辰比上只基金晚，在2023年1季度买入28.75万股，2023年2季度执有34.06万股（前十大重仓股首位），2023年3季度执有37.58万股（前十大重仓股首位），2023年4季度执有32.53万股。

2024年1季度执有24.01万股，2024年2季度执有11.24万股，到了2024年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。但是，在该基金执偶然间，在2023年1月3日-2024年9月27日股票价钱着落了47%。2024年4季度又买入20.03万股，要是2025年1季度还陆续执有，那在该基金执偶然间，在2024年10月8日-2025年4月3日股票价钱着落15%。

（数据来源于天天基金网 狂放4月3日）

基金事迹下降，基金领域也会随之下降。西部利得绿色能源混杂C成就之初领域1.63亿元，但历程8个季度的长久蚀本ag平台真人百家乐，狂放2024年12月31日，西部利得绿色能源混杂C基金的领域从1.63亿元降至,0.21亿元，比基金成就之初下降许多。

• ag平台真人百家乐
• 西部
• 利德
• 陈宝国
• 包过