纪念：永恒推选：年度策略+《大象起舞》系列科技+红利；立场切换：2024年底领导红利阶段逾额契机。1月初连接领导节前运行春季躁动交游小盘/成长，最高高涨近20%；2月初强调港股科技兼具胜率&赔率ag百家乐赢了100多万，最高高涨近30%；
从前期预期安详过渡到功绩考据期，可以柔和年报、一季报相对可以的标的。正如咱们3月初《怎样主理两会行情》、《三维想象追踪强势板块热度》中领导，新增催化减少+成长热渡过高，行情或迎来荡漾诊治和切换，时候点约在两会达成一周后，现时行情也正在考据。具体标的看，金融红利+耗尽红利，景气端受益耗尽提拔战略+景气趋势诞生，分成端2024Y有望抬升（“国九条”条目分成第1年+国企矫正3年侦查也包括分成），赔率端也更有性价比（PB-ROE+红利拥堵度视角），或为现时市集阻力更小标的、补涨+接棒行情；之前未涨的新增主题也有望共同接棒。具体细分：1）大金融：
券商受益股市朝上与，股份行受益地产改善+补涨；2）耗尽：产物和三胎等受益战略补贴+内生诞生；3）成长：中永恒，AI欺诈/东说念主形机器东说念主等永恒产业干线仍有望连接；短期，深海经济等新增主题或接棒成长。
宏不雅：国外战略扰动连接，国内战略提拔+景气趋势诞生，行情走势“以我为主”。
1）国外：衰败交游&通胀担忧暂缓，但关税担忧未解，外需或仍濒临障碍。3月联储会议鲍威尔一方面暗示市集对衰败过度担忧，另一方面觉得现在未看到关税对通胀的永恒影响（即不会影响降息节律），缓解了市集之前对景气和通胀的双重负忧，短期市集的景气预期和样式也在诞生。但瞻望后续，中永恒特朗普紧财政的立场仍将给景气带来隐忧，好意思国关税战略变化可能也会连接扰动。4月2日特朗普行将公布平等关税以及汽车、农业、半导体、医药关税，另一方面外媒报说念了截止出口以支吾特朗普关税战略的可能性。对应国内，外需端可能仍将濒临较弱扰动。
2）国内：强力战略提拔+景气考据诞生，内需或趋势诞生：战略端：立场上，扩大内需看成两会紧要任务，提拔立场坚硬明确；决议上，《提振耗尽专项活动决议》已落地，从提高住户收入&保障、增多耗尽供给种类&质地、追加耗尽补贴&刺激、保障耗尽环境等方面全面呵护并提拔内需诞生，趋势诞生可期。景气端，积攒效应正在推动内轮回加快诞生：(1)地产链方面3月旺季复苏迹象权臣，AG百家乐感觉被追杀销售端沪深津汉等城市“小阳春”成色足，地盘端成交范围同环比均大幅回升，重心城市平均溢价率衔接4周在10%以上；(2)左证猎聘《2025年Q1招聘趋势调研呈文》，具有强顺周期属性的用工范围想象回暖趋势彰着，对应本年A鼓动说念主服上市公司盈利预测也趋于擢升。
标的1-耗尽+金融：胜率端战略提拔+景气改善，赔率端本轮涨幅不高+估值性价比仍突显，或为现时阻力最小标的，有望接棒行情。
战略提拔视角：1）提拔耗尽；近期《提振耗尽专项活动决议》落地，包括保障耗尽端的二胎办法、本钱市集办法（擢升财产性收入，券商、央国企）、工作耗尽的银发经济、文学耗尽、巨额耗尽的地产链、汽车、耗尽电子，品性耗尽的新品牌、新形状等，具体细分对应详见正文和图4、图5；2）国企并购；A股上市券商多以央国企为主，本年以来券商重组经过加快，改日或以两条旅途伸开，一是头部券商之间整合打造巨头，二是中袖珍券商间“抱团取暖”；3）分成增多：2024年分成为“国九条”首年+国企矫正3年侦查终末1年，两者均饱读舞企业分成，因此可以瞻望企业异常红利类型企业改日分成可能抬升。
景气改善视角：耗尽板块自夙昔两个月以来景气度有所改善，好意思护、家电和食饮等耗尽细分的盈利预期上调占比拟高。二级行业中，盈利上调占比超60%的20个行业，大部分在耗尽范围，好意思护（个护、化妆品）、家电（厨卫、白电）、饮料乳品、生物成品的盈利改善公司占比拟高。此外，地产链的装修建材也出现彰着景气改善、值得柔和。
赔纵情价比视角：现时“高切低”行情下，红利板块全体性价比突显，银行、走运以及部分耗尽（家电、家居、食饮）细分在PB-ROE视角下具备建树价值（低PB+高ROE中收益率前50%标的）。其中，耗尽主要聚会在家电（白电、厨卫等）、家居用品、食物饮料（饮料乳品、失业食物）等；金融主要包括银行和保障。哑铃视角看，红利低波拥堵度在低位且正从底部安详诞生，建树性价比已较好。
标的2-主题成长（新标的）：深海经济/海南自贸区等主题新标的，也有望共同接棒行情。
1）2025年政府职责呈文初度说起深海科技，有利将其加入在顽强版中（改日产业→新兴产业），后续战略配套、产业化经过将加快；2）3月25日将召开的博鳌亚洲论坛将初度在主会场举办人人解放商业港发展论坛，本年亦然《海南解放商业港建设总体决议》明确封关之年，往后税收优惠等战略红利有望带动旅游/农业/农业及高新工夫等发展。
风险领导：好意思国经济衰败风险、国外金融风险超预期、历史教育失效等ag百家乐赢了100多万。