太平洋证券股份有限公司张世杰,李珏晗近期对胜宏科技进行不绝并发布了不绝报告《24年年报及25年一季报点评：AI高端居品线放量，事迹抓续高增》，赐与胜宏科技买入评级。
胜宏科技(300476)
事件：公司发布24年年报，24年完毕买卖收入107.31，同比飞腾35.31%；包摄于上市公司鞭策的净利润11.54亿元，同比飞腾71.96%；扣除非估量打算性损益后的净利润11.41亿元，同比飞腾72.40%。公司发布25年一季报，25年一季度实心买卖收入43.12，同比飞腾80.31%；包摄于上市公司鞭策的净利润9.21亿元，同比飞腾339.22%；扣除非估量打算性损益后的净利润9.24亿元，同比飞腾347.20%。
AI算力、数据中心居品放量，事迹高速增长延续。公司24Q4买卖收入2.59亿元，同比增长28.45%；归母净利润0.79亿元，同比增长339.70%；扣非归母净利润0.64亿元，同比增张196.20%。公司24年全年及25Q1均完毕高速增长，主要由于卑劣AI需求爆发，公司凭借研发期间上风、制造期间上风和品性期间上风，深度绑定海外头部客户，抓续受益客户茂盛需求。同期，公司参与海外头部大客户新址品预研，谋害超高多层板、高阶HDI相辘集的新期间，ag百家乐苹果app完毕了PTFE等新材料的专揽，为后续增长蓄力。
高端居品线出货占比栽培，带动盈利才智大幅栽培。公司24年毛利率22.72%，同比增长2.02pct，25Q1毛利率33.37%，同比增长13.88pct，环比增长7.67pct，主要由于高端品类占比抓续增多，带来毛利率大幅提振。公司24年销售、措置、研发、财务用度率区别为1.87%、3.66%、4.19%、0.20%，同比变动-0.05、+0.28、-0.19、-0.47pct。
盈利预测与投资提出：瞻望2025-2027年买卖总收入区别为197.82、267.83、304.99亿元，同比增速区别为84.34%、35.39%、13.87%；归母净利润区别为46.96、67.98、81.10亿元，同比增速区别为306.77%、44.77%、19.29%，对应25-27年PE区别为14X、10X、8X，有计划到公司受益AI需求爆发，居品量价王人升，保管“买入”评级。
风险教导：卑劣需求不足预期风险；行业竞争加重风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级2家；昔时90天内机构目标均价为95.58。
以上本色为证券之星据公开信息整理ag百家乐交流平台，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。