（原标题：东吴期货盘考所策略早参｜好意思国EIA库存不测大减，油价仍旧大跌！后市将怎么演绎？）
概要
玄色系板块：涟漪样貌不变；能源化工：油价抓续回落；有色金属：好意思元走弱，有色普涨；农产物：元旦假期前督察不雅望
2023
12/29
01
玄色系板块：涟漪样貌不变
螺卷。昨日钢价略有回落，基本面变化并不大，热卷保抓去库，螺纹累库加多，但产量相比低，展望本年累库略高于客岁，但也很难变成压力。现在原料价钱仍是坚挺，老本复旧也强，展望盘面涟漪偏强运行。
铁矿。昨日铁矿价钱有所回落，基本面来看贴水延续回落，现在日均铁水产量只好221万吨，铁矿需求不才降，但讨论到钢厂节前补库，展望口岸很难显明累库，总体而言矿价或高位涟漪为主。
双焦。双焦价钱涟漪偏弱，现在焦煤国内供应安靖，入口蒙煤通关高位，下流需求跟着钢厂减产有所下落，焦炭也靠近第一轮现货提降压力。不外年前钢厂和焦化厂仍有补库需求，短期转念后连续往下空间不大，展望涟漪为主。
玻璃。玻璃本周去库，华东、华南地区需求尚可，现在玻璃中下流库存并不高，下流有补库需求，总体阛阓预期尚可，展望盘面涟漪偏强运行。
纯碱。纯碱本周产量略有回升，总体也在去库，但重碱累库，现货有连续走弱压力，不外盘面衔接走弱后连续向下还需要看到更显明的累库情况，展望盘面转为涟漪。
02
能源化工：油价抓续回落
原油。隔夜原油回落，红海航路安祥收复，使得前期地缘溢价有所回落，重复深夜公布的EIA周度阐明利空。阐明表示原油库存骤降710万桶，不外大部分跌幅由墨西哥湾真金不怕火厂区孝顺，该地区库存减少进取1100万桶，好意思国其它地区累库约400万桶。真金不怕火厂管制库存以躲闪年底交纳的奋斗的原油储存税，显而易见年底前真金不怕火厂不会产生过多的购买原油行径，利空短期油市。总体而言，地缘热度消退重复好意思国短期真金不怕火厂原油需求下落，令油价偏弱运行。
沥青。12月第4周行业数据表示开工率季节性下落，出货量小幅反弹。厂库季节性下落，社库权贵加多，累库本事点或较往年更早，示意冬储较为顺畅，加固远期合约下方复旧。但社库旺季尾声去库特别不足往年，现货阛阓或相对疲弱。隔夜油价回落，短线沥青或受到影响。
LPG。主产销区现货价钱下调，其余大部价钱维稳。外洋油价近期走强强化底部复旧。然入口老本仍处高位，入口无利润，入口买卖商按需采购；下流企业受老本影响，开工率督察低位，其中PDH行业仍处于蚀本景象，短期难见好转；短期点火需求复旧盘面涟漪偏强。
甲醇。音尘面上，伊朗Kaveh230万吨/年甲醇安装短开后已再度泊车。气头安装磨砺损失量低于预期，煤头安装开工居高不下，供应端压力仍然较大。传统需求的坐褥利润下滑和新兴需求的永恒蚀本依旧制约下流开工，季节性的需求走弱使得下流高开工难以维系，口岸多套MTO安装策画磨砺亦导致阛阓对主力需求的担忧愈发权贵。现时伊朗地区的限气泊车已基本沿途好意思满，利多出尽后即是利空。与此同期，讨论到后期仍靠近着限气截止后供应和入口量的追思以及下流需乞降煤价淡季的到来，05合约逢高作念空。
聚烯烃。都鲁石化事故将为供应带来减量预期。PP影响产能仅在7万吨/年，PE影响产能较大在65万吨/年，但减量主要在非标品上，关于盘面阶段性的情感影响更大。PP执行端供需双减，PE执行端供需双增，聚烯烃供需样貌有所分化。PP存在供应加多的预期：一方面，PDH利润回升，PDH制PP前期泊车安装存在重启预期；另一方面，PP来岁上半年新安装待投量偏多。而由于PE来岁新投产能集结在四季度，因此PE供应压力不大，何况地膜需求在1月前后也会有季节性补货预期。此外，石脑油偏强导致下流乙烯端进展较强，进而对PE的老本复旧走强。基于预期和老本端的影响，L-P价差近期扩展显明。不外从基差进展来看，contango样貌表示举座阛阓相对较弱，抓货意愿还欠安。何况近期估值中性偏高，老本上移需要压缩利润，价钱进取的弹性较为有限，前期PE多单可阶段性离场。
棉花。节前备货，下流订单有所改善，纺织企业库存略略下落，棉价有所反弹，然而展望空间有限。一方面，现时纺织企业制品库存仍处于高位，来岁订单仍存较大的不折服性，USDA12月阐明下调国内破费预期。另一方面，若反弹至高位，ag平台百家乐则靠近套保盘的压力。供需宽松样貌布景下，棉价短缺抓续性的高涨驱能源，策略上仍提议逢高沽空。
03
有色金属：好意思元走弱，有色普涨
铜。铜价高位运行，眷注库存变化。下流节前深广以回款为主，提货量展望有限，部分入口铜船期脱期，同期抓货商近两日均处于年散伙算阶段，现货通顺量有限，现货升水举座进展较为坚挺，国内库存举座处于历史低位，短期对铜价仍有复旧，眷注库存变化。
铝/氧化铝。铝价高位运行，眷注库存变化。铝方面，国内十足库存量仍是偏低，周四社库再度出现小幅去化，阛阓对低库存的担忧连续延伸，而现货端成交偏弱，下流受朔方环保减产影响，开工进一步走弱，供需双弱，但在低库存布景下展望督察高位涟漪。氧化铝方面，受重稠浊天气预警影响，郑州某氧化铝厂于12月28日起罢手一台焙烧炉坐褥，触及焙烧产能约40万吨，影响周期一周傍边，氧化铝价钱再度出现拉涨，此前山东环保减产从12月21日启动，展望影响10天傍边，展望1月中上旬山东及河南等地产能将持续复产，由于深广仅罢手焙烧智商，因此前期影响量将很快取得补充，实质产量影响有限，短期现货仍是偏紧，展望价钱督察高位，但严慎追多，眷注节后复产情况。
铅。废电瓶阛阓仍是弥留，价钱易涨难跌，老本复旧上修，铅价涟漪上行。
镍。宏不雅要素扰动，镍价有所反弹，而镍供应端仍未有减产算作，供需宽松样貌有望进一步扩大，眷注原料端复旧强度。策略上仍督察逢高布空不变。
不锈钢。印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢盘面有所走强。若印尼政府无进一步策略步履，供需宽松样貌布景下，不锈钢仍以反弹想路对待，择机逢高作念空。近期需要眷注节前补库力度以及原料端价钱复旧强度。
04
农产物:元旦假期前督察不雅望
油脂。昨日油脂反弹受阻，主要因原油回落牵扯。另外，咱们昨日就提到过天然近期基本面有所好转，但也弗成过分乐不雅，毕竟本年度大家油脂油料供应是充足的，中长线仍将回落。提议参与作念多的投资者提戒备盈。
豆粕/菜粕。国内方面，尽管下调11、12月入口大豆到港量，但月均仍有1000万吨的入口。需求端，举座下流饲料需求欠安，仅督察刚需，举座国内如故处于供虚双弱的样貌。菜粕因加拿大菜籽产量预估进步，国内供需样貌也督察双弱时事。12月USDA阐明中性偏多，但不足阛阓预期。短期豆粕随从好意思豆走势，需密切眷注巴西天气情况，降雨过多也会影响大豆滋长。
白糖。11月巴西超预期增产影响过大，巴西增产大于印泰减产，大家糖市均衡预期转向宽松。来岁天气若不出问题，印度、泰国收复性增产，充足预期或连续增强。现在国内食糖库存处于低位，短期受广西推迟开榨(半个月至一个月)影响现货偏紧，但近月船期预告超预期，四季度入口量充足，且中期国内增产，后续12月、1月插足压榨岑岭期后，糖源供应预期角落好转，月度基本面由短缺逐步转向均衡或充足。
生猪。03盘面尾盘跳水，收盘13690点。腌腊季节情感走弱，现货小幅回调，朔方地区均价督察至7元/斤傍边，南边地区均价在7.5-7.7元/斤傍边涟漪。世界界限的大幅降温以及冬季腌腊带动需求对现货起到一定复旧，但冬至后宰杀量高涨乏力，需求透支。最近朔方猪瘟声息较小，阛阓抛压稳固，白条阛阓走货较好，展望抓续到春节前现货不会有太大移动。11月能繁母猪量下落至4158万头，小幅去化，标肥价差倒挂，肥猪充裕。举座来看AG视讯百家乐，阛阓短期供需两旺，但高供应依旧压制猪价，进取空间不大，督察看空不雅点。