（原标题：20230413｜东吴期货无间所计谋早参）
好意思国CPI同比增长5%！不加息已成定局？大量商品后市何如看？｜东吴期货无间所计谋早参
2023.04.13
宏不雅金融生息品:指数区间震憾
股指期货。周三指数走势分化，沪指发扬较强，创业板指颓势震憾，一度跌近1%。好意思国3月CPI同比5%，低于市集预期，中枢CPI捏平市集预期，中枢通胀仍有韧性。现时市集预期5月将终末一次加息25个基点，年内降息75个基点。合座来看，国内经济和蔼复苏，国外加息周期行将扫尾，指数层面瞻望震憾为主。
玄色系板块:延续颓势
螺卷：钢谷网的数据缔造钢材需求延续回落，热卷也不才降，总的需求依然疲软，在传统需求旺季这么的表需形成的市集压力也比拟大，访佛国外衰败预期越来越强，瞻望钢材价钱延续颓势，操作上提出逢高作念空。
铁矿。铁矿近强远弱的时局瞻望还会督察。钢材需求总体欠安，短期也出丑到好转的迹象，铁水产量瞻望5月后逐步回落，铁矿需求承压。同期供应有增量预期，操作上提出逢高作念空09铁矿。
双焦。主逻辑未发生变化，仍旧是走供应加多，而需求将减少，基本面将逐步趋于宽松的逻辑。现货方面，焦煤现货捏续偏弱，焦炭二轮提降后仍有络续提降预期，现货方面也无复古力度。操作上督察前期不雅点，空单络续捏有，逢反弹可络续布局09合约空单。
铁合金。硅锰库存络续积聚超15%，硅铁受限产影响小幅去库，双硅主产区多地现货价钱回落，买卖商期现商拿货意愿一般，基本面趋弱。硅锰瞻望库存难以获得大畛域去化，硅铁去库势头难以捏续，盘面行将追忆基本面逻辑，且玄色情感弱，访佛四月钢招量不足预期，双硅中期可适量布局空单，硅铁受兰炭限产影响可短多。
玻璃纯碱。纯碱上周库存数据浮现厂内库存加多6.02万吨，增幅达25%，但开工率等产量数据暂无大变化，09受到音信层面的扰动，远兴动力提前投产访佛现货价下调，计谋上逢高介入空单。玻璃盘面发扬上佳，沙河地区产销数据依旧亮眼，现货价钱上移，深加工订单数据一般，当年捏续性有待考据，但下流地产市集发扬企稳回暖，偏乐不雅看待，计谋上逢低买入。
动力化工：好意思国通胀低于预期提振原油
原油。好意思国CPI数据低于预期，利率市集对下一次好意思联储会议加息的押注小幅回落，但仍浮现有7成概率将加息，因此油价天然受到一定提振，但涨幅有限。在OPEC+减产音信计价收场后，市集将在意柔软需求数据，因此咱们合计原油尽管下半年概况率去库高潮，但短期可能不会坐窝杀青，仍督察偏强震憾不雅点，提出逢低作念多不追多。
沥青。4月第2周沥青产业数据浮现真金不怕火厂开工率小幅回落，出货量环比走高且实足值督察高位，厂库督察牢固而社库库存捏续上行，周度产业数据督察乐不雅且边缘向好。老本端原油更阑走强，远月09合约仍可逢低逐步布局多单。
LPG。点燃需求步进淡季，化工端需求成为市集主要复古：PDH利润改善下开工仍有回起飞间；此外石脑油裂解价差高位，远东丙烷估值处于同期低位普及滥用替代性。但探讨到中东出口的规复及季节性淡季为止下提出多单逢高止盈，前期套利单空PDH利润计谋络续捏有。
PTA。PTA资金加快移仓，近月合约日内大跌，09合约督察高位盘整。现时险峻游博弈浓烈，末端纺织开工下滑，需求季节性转弱，短期聚酯会阶段性降负，关联词幅度不会太大，至少能保捏85%以上的开工负荷，并不会影响PTA去库表情，PX在4月份的供应仍然紧缩，且调油逻辑比3月份更强。计谋提出：4月时间点09督察逢低作念多想路。
MEG。乙二醇昨日督察盘整，4月乙二醇查验较为粗莽，访佛聚酯厂加快投产，EG库存在4月时间点干与去库通说念，口岸库存压力有望缓解。现时乙二醇下落空间有限，估值偏低，近日资金加快移仓换月，中恒久投资者多柔软远月合约。计谋提出：EG行为底部较为明确的品种，09合约中恒久估值在4100傍边合乎逢低作念多。
PVC。PVC05昨昼夜盘加快减仓下落，近期煤价复古逐步领会，塑化链各品种追忆供需逻辑，ag真人百家乐真假建材板块需求预期走弱，市集心态偏严慎，现时印度市集干与斋月沐日，PVC出口需求暂未发现脉冲式增长。计谋提出：09合约在6150以下多单络续捏有。
甲醇。伊朗Kaveh230万吨/年甲醇安装现已重启。昨日空头移仓09合约后05合约大幅反弹、基差走弱，主力合约基本完成换月。现时存量安装规复、新投产闲适驱动以及入口增量杀青等供应端利空成分主导，且老本端阴跌不啻，需求端未有显豁起色前甲醇仍将督察颓势驱动。05合约限仓在即不提出络续参与，基本面偏空的时局下提出09合约逢反弹作念空，柔软春检和MTO安装的规复过程。移仓换月导致近月偏强，05-09反套空间已不大，提出逢低止盈。二季度累库预期较强，01合约为传统旺季合约，09-01督察逢高反套想路操作。
棉花棉纱。主力合约完成换月，市集焦点转向新年度陶冶，陶冶意愿下降，天气炒作窗口翻开，访佛轧花厂产能饱胀，或再度演出籽棉抢收大战。需求端国外通胀放缓，下半年需求有望规复，市集情感较为乐不雅，中恒久棉价要点有望上移。操作上提出逢低布局09合约多单。
有色金属：好意思元走弱，有色普涨
铜。好意思元走弱，铜价承压上行。周三伦铜收涨0.78%，沪铜主力日盘收涨0.45%，夜盘收涨0.64%。宏不雅面，好意思国3月CPI同比5%，为2021年5月以来新低，而中枢CPI同比5.6%，出现反弹，标明通胀环比改善但尚有韧性，5月加息概率小幅下降，年底降息概率抬升，好意思元走弱，铜价承压走强。基本面，国外真金不怕火厂一季度受多种成分影响产量下滑，且货源多半流向泰西市集，瞻望国内入口量有限，供应端将收紧，滥用端发扬尚可，库存督察去化。短期实足价钱仍受宏不雅情感影响较大，瞻望督察高位震憾，结构上跨期正套可择机参与。
铝。供应仍存扰动，铝价止跌震憾。周三伦铝收涨0.91%，沪铝主力日盘收跌0.27%，夜盘收涨0.22%。老本端，能耗以及辅料老本近期均出现下滑，电解铝老本要点下移，为铝价翻开下方空间。而基本面尚有复古，供应端，云南本轮限电减产并未触及到铝行业，但现时降水偏低，保供压力仍在，需柔软后续进一步减产可能以及对5月丰水期后复产的影响。滥用端，初端开工环比捏续改善，督察去库景色，但同比客岁依旧偏弱。此前铝价下过期，现货成交有所好转，廉价下买盘加多，复古走强，瞻望铝价止跌震憾。
农家具:豆类油脂重归跌势
油脂。跟着近期两份伏击论述MPOB和USDA月度论述的公布，油脂市集利多出尽，重归跌势。后市市集重点柔软新季好意思豆陶冶情况和马棕出口情况，现时好意思豆主产区天气情况较为遐想有意于作物陶冶滋长，马棕方面跟着斋月的到来，近期出口转弱。因此基本面合座较为偏空。
豆粕。4月USDA大豆供需论述数据浮现：阿根廷产量从此前的3300万吨下调至2700万吨，市集预期2930万吨；巴西大豆从此前的1.53亿吨上调至1.54亿吨。人人大豆库存小幅上调，与市集预期相悖。合座论述较为中性。国内方面，由于4-6入口大豆到港量预期为3000万吨傍边，供应宽松，访佛下流需求欠安，豆粕用量减少，合座供需双弱的表情，提出逢高作念空豆粕。
白糖。外糖八连阳后干与休养，内糖也构建短期头部。关于巴西行将公布双周的甘蔗压榨，市集瞻望将会有更多的甘蔗用来压榨白糖。短期，供应端炒作照旧体现时了盘面上，需求端还未落地，巴西四五月甘蔗加快压榨，操作上提出前期多单止盈，可尝试轻仓试空。
生猪。昨日2305合约下落0.2%，窄幅震憾，2305合约在老本线隔邻ag百家乐怎么杀猪，底部或有复古。部分地区二育荒芜进场。现货猪价合座维稳偏弱。样本屠企日度宰杀量窄幅高潮，宰杀场有临时圈存。现时供应相对闲适较充裕，下流端白条走货一般。瞻望近期盘面震憾，操作上提出不雅望为主。